Wednesday, 29 January 2014

斤经济较:外资对股市的影响有多大?




首先,让我们想象股市就是一座由钱堆成的金字塔,如果你想要股市屡创新高,你就要丢更多钱进去股市。比如:一间公司的股价是RM1。你想要股价上升到RM2,很简单,你只要以RM2的价格买入它。



而在玩着这个堆钱游戏的人,主要有三个:外资、本地机构和散户。现在外资说他不玩了,想要撤走这座金字塔的砖块。为了使到这座金字塔不会倒下来,外资每撤走一块,本地机构或散户就要填补新的一块上去。



而本地机构和散户的钱从哪里来?就是从储蓄户口或者其他投资商品如房地产那边来。外资撤走会导致本地货币贬值。为了阻止这种情况恶化,不久后,国行可能会升息来留住外资。

要了解升息对外资的影响,请看:

斤经济较:续印度之后,土耳其升息了




升息虽然可以留住外资,但是对股市而言是绝对的坏处。第一 被留住的外资只会将钱放在储蓄户口或者债券来获得升息的好处,而不会放在股市。第二 散户和本地机构因为升息也会增加储蓄而减少股票的比例。



当撤出的钱比输入的钱多时,这个金字塔就会慢慢倒塌,直到有一天,大家觉得撑不住了,就会整个垮下来,到时就会死伤无数。



要真正搞好股市,唯有一个办法,那就是搞好经济。买股票就是买背后的公司。经济好,公司才能赚钱,股票才会越来越值钱,国家繁荣,货币才会升值,才能吸引外资过来,这个才是长久的方法。

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斤经济较:续印度之后,土耳其升息了

美国QE开始推出,
导致美元大起,
其他国家货币相对于贬值。
而防止贬值的其中一个短期方法,
就是升息。

先解释一下为何升息会防止货币贬值。
首先,货币之所以贬值是因为大家在抛售你的货币,
你的货币供多于求就自然会贬值。
为了使货币不再贬值,
我们就要使到大家想要你的货币。

当我们升息时,
就会有很多人来我们这里存款来赚取利差,
而要在我们这里存款就要换成我们的货币,
这样我们的货币就有需求,
接着就不会贬值。
还是很乱@@?
给个例子吧。
比方现在日本和土耳其的利息是1%
现在土耳其升息到5%
假设存款和借款利息是一样的。
那么我们就会从日本借钱然后存款在土耳其,
稳稳赚4%

其实如果你读过金融史,
你就会知道接下来会发生什么事。
让我来大胆做出预测。
接下来,
其他国家看到印度和土耳其的升息有效,
就会纷纷效仿。
一个有效的方法,
当全世界都在用时,
就会变得无效。
结果资金还是不断的流出,
股市和房地产就会崩溃。
以目前的局势发展下去,
就会导致这种情况。
除非有其他新的事件发生,
我们就慢慢看下去吧^^

斤经济较:在股市久了就可以预测那只股会起?



到底一个投资老手和一个新手的差别在哪里?

如果一个最厉害的投资者都无法准确的预测股市,

那么为什么还要学投资?

做这么多功课、看这么多投资的书意义到底在哪里呢?



对我而言,

预测股价就好像预测死亡一样,

那一刻没有来临时你都无法确定。

那么学习投资又有什么意义呢?



学习投资虽然无法让你每次避过下跌,

但是至少可以让你知道下跌的原因。



学习投资虽然无法让你每次选中上升的股,

但是至少你知道每一只股的风险在那里和有多大。



学习投资虽然无法让你百发百中,变成“估神”,

但是至少可以让你获得和风险成正比的收获。



总结:虽然我们无法在某些时候预测全部股票的起落,

也无法在全部时候预测某些股票的起落,

更无法在全部时候预测全部股票的起落,

但是至少我们可以在某些时候预测某些股票的起落,

这样就已经足够了。

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Tuesday, 28 January 2014

转载:你永遠無法讓任何人滿意,即使你只是個洋菇。





 很喜欢这个漫画的风格,
在无聊中带出意义。



斤经济较:为何我这么喜欢本益比?




对于公司估值,(看公司股价贵还是便宜)

我最喜欢用的就是本益比(PE)

本益比的计算方式非常简单,

本益比=每股股价/每股收益。

本益比将公司的价格和盈利联合在一起。

越能赚钱的公司就越有价值。


为什么我不用其他的方式呢?

1 Price/Book Value

Book Value是指公司的净资产。我觉得这个方式有几个缺点。第一 净资产不包括无形资产比如商誉而这些往往是最有价值的。第二有很高资产的公司并不代表会赚钱也不代表会用钱。 

2 Price/Revenue

有些公司营业额很高,但是赚率很低,生意做很大,但是亏钱,所以无法作准。 

3 Price/Cash Flow

现金很多的公司,只能代表公司现金流动方面很安全,不易倒闭。但是无法显示出公司的价值。



简单一句话,能赚钱的公司就是有价值的公司。



要如何运用本益比?

1 和同行业的其他公司作比较。

2 龙头公司的本益比通常会比其他二线股高出5

3 稳定(消费品)和高成长(科技/通讯)的行业,本益比会较其他行业来得高。

4 一般上在牛市里,龙头股的本益比低于15和二线股的本益比低于10算便宜。



但是运用本益比的同时,有几个方面要注意的

1 公司的盈利是不是一次性的。有时候公司卖资产会有一大笔盈利入手,从而拉低本益比。

2 Receivableswrite off会高吗?有时候公司表面上是赚很多钱,但是最终收不回钱,这样是没有意义的。

3 一些炒股和一些即将有很大获利的公司本益比会异常高之外,稳定成长的公司的本益比基本上是稳定的。



这是我多年(只有两年= =)运用本益比的一些心得,曾经用它选过汽油股:Deleum, Daya,Pantech,建筑股:Ptaras,科技股:Vitrox, Willow都有不错的回筹。大家可以试试看。

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Monday, 27 January 2014

我拿奖了^^


记得读小学的时候,
因为小学的学生少、竞争小,
所以基本上每年拿奖杯的人都是同样的三个人,(一、二、三名)
每次年尾颁奖典礼时,
都是同样的人跑上跑下。(我刚好都拿第三名^^

上中学时,
由于念的是名校,(在我的州算是吧= =
加上我变害羞了,><
鲜少参加比赛,
只有在中六后才变得活跃,
拿了一些奖。(辩论、象棋、数学、科学。。)

上大学后,
基本上也没再参加比赛,
所以拿奖生涯就此结束。
大学毕业后,
竟然给我再次有领奖状的机会。
到底是什么奖呢??
登!登!登!登!

这个奖状的名称叫做:分享人,
Investalk颁发的,
是用来奖励时常分享的人。
我记得我是在两年前加入Investalk这个大家庭。
从当初什么都不懂的小毛头,
到处乱闯去吸收知识,
到慢慢的可以帮新手解答一些问题,
到现在可以做出分享。
这一路走来非常值得怀念。

知识就是要由懂的人教导不懂的人,
这样才能不断地传承下去。
正所谓取之社会、用之社会,
我会继续努力的分享更多投资正确的观念,
这样才能对得起这张奖状,
也感谢这么多人一直以来的支持。(好像在拿金马奖= =

我好像蛮多东西搞的



到今年六月以前,我每天需要做的东西如下:

1 Research Assistant
时间:每天10am-5pm(星期一至星期五)
范围:待在老师的办公室,等待他的吩咐

2 Master
时间:一年至一年半
范围:完成一张论文,由于目前还没有收到offer letter,加上至少要读一年,所以放着先^^

3 CFA 1 考试
时间:六月前要搞定
范围:要读完CFA1全部课程,好彩之前很努力在读,现在只需要再加强和复习^^一定要过,没钱从考了。

4 投资
时间:不定
范围:由于之前拼命的阅读投资读物,所以找到自己一套投资方法,加上现在市场不稳定,很多资金已撤离,所以比较轻松,只是有空时增加点知识^^

5 乐投资
时间:每天半小时-1小时
范围:负责乐投资新闻的转载。每天要到各大报章去搜索重要的新闻。

6 部落格
时间:每天1小时-1小时半
范围:每天要放一些作品上部落格,目前的目标是保持每天流量在500以上。

7 学点英文和统计学
时间:随时
范围:就是学英文和统计学咯= =

整天这样排下来,发现我的时间蛮满的@@

斤经济较:熊市选股=悬崖开车




曾经听过一个故事,

有一个富翁想要请司机,

开出的条件是谁能停在离悬崖最近的地方就请谁。

第一个司机说:我能开到离悬崖1尺的距离。

第二个司机说:以我高超的技巧,我能开到离悬崖半尺的距离。

第三个司机说:我会尽量远离悬崖。

如果你是富翁,你会请哪个司机?



在股市也是如此。

很多人会认为,

在熊市里依然能选到好股的人才叫做厉害。

但是我觉得,

对于熊市,

离开远远的才是上上之策。

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Sunday, 26 January 2014

斤经济较:现在的股市好像在玩猜炸弹游戏




这个游戏的精彩之处在于:
1 我们是知道炸弹是一定会爆炸的。
2 我们不知道炸弹几时爆,可能是明年,更可能是明天。
3 我们不知道炸弹的威力,可能炸死很多人,也可能是放烟花。

所以我今天决定profit taking了大部分股票,(只留下10%willow等反弹再卖)
然后站去远远的地方等炸弹爆炸,
宁可少赚也不要大亏。
你或许会说我的公司业绩很好,
为什么要卖掉?
套用黄子华的一句话:
“整栋楼倒塌了,你的单位就算是用真金打造,难道可以幸免吗?”

其实很多征兆都已经很明显了。
第一 资金面
股市是一个由金钱堆成的积木,
想要股价上涨就要以更高的价钱去买该股票,
也相等于堆多一块积木在上面。
外资流出代表现在有人不断的从下方抽走积木,
如果我们来不及或者没有更多的积木塞进去,
整个积木堆就会倒塌下来。

第二 技术面
我欣赏的技术面大师是胡立阳。
他说过当10天平均线转下就要注意了,
10个星期平均线转下就代表牛市已尽。
大家可以看到很多行业的10天平均线已经向下,
有些10星期平均线已转下。

第三消息面
有人说过:当好消息无法刺激股价上涨,
坏消息却令股价大跌时就是牛市尽头了。(好像是胡立阳说的)
我们看看Zhulian的例子,
只是一个Quarter的少赚,
可以在一天之内掉20%
向来股价一天跌20%只有那些炒股和小型股,(之前HBGLOB就中过)
因为大型消费股又是股息股向来是很抗跌的。

第四 价值面
如果你是用PE来选股的话,
你会发觉越来越少低估的股票了。
蓝筹股大多数都超过PE15甚至PE20
二线股也超过PE10了。
所以我们会说一句:“股票越来越贵了”。

当然,这是我从本身的角度来看股市,
或许是对的,或许是错的。
对了可以证明理论,
错了可以增加学习,
没什么了不起的。

《SAW》与我的故事




在一个机缘巧合下,
接触了SAW这一系列的电影,
从此就对它爱不释手。
我很喜欢观看各类“特别”的电影,
因为可以给我不同的人生体会,(现实生活中很难发生的TT
接着这些体会可以触发我一些感想,
SAW是我高度推荐的其中一部。

SAW有三个特点是我推荐它的原因。
第一 它以高度逼真的手法去拍摄血腥的画面,
不像有些电影拍得很求其,
我每次再看时都会毛骨悚然,
那份寒意是慢慢的渗入背后,
就是这种逼真感可以让我有同身处境的感觉。

第二 它是以游戏类进行的。
它最经典的台词是:
I want to play a game with you”,
我很喜欢看游戏类的节目,
因为我觉得现实本身就是一场巨大的游戏,
我们同时是自己游戏的主角,
也扮演着别人游戏的配角。

第三 它的中心思想是透过死亡来找回生命的意义。
被它抓去的人都是不爱惜自己或别人生命的人。(虽然有些无辜者陪葬TT
而被考验的人往往要在生命和重要的东西之间做出选择,(多数是器官><
在做出这么大的牺牲换回的生命,
到底会不会变得更可贵呢?

我每次遇到人生低潮就会观看它,(我很多低潮下@@
我会告诉自己面对的和戏里的根本不值得一提,
现实中最惨的结果就是我回到原点,
从新出发罢了,
没什么了不起的。
而戏里头人却要牺牲身体的一部分来换回生命。
提醒自己不要把成败看得太重,
因为一切事情在死亡面前都变得一文不值。

斤经济较:进步是从问为什么到解释为什么(投资版)



想起我小时候,

对股票充满好奇。

那时最想知道的一个答案就是,

到底股票的价格是谁定的?(应该很多人都想知道吧)

那时的我天真的认为有一群人会讨论,

然后达到一个共识,

为每只股票定出一个价格。(那样不是累死??)

所以那时我想到的是,

如果买通他们,

这样我就可以赚大钱了^^

接触投资后,

才知道股价是依靠供需而定,

而且是以之前最后一笔交易为准。



一开始踏入投资圈子,

就很好奇为什么龙筹股的PE这么低,

以为自己发现宝藏了,

怎么知道被摆了一道。

过后才发现原来是信任问题,

详细可看:

斤经济较:再叼龙筹股



过后就决定投资在很好和出名的公司,

因为大家说好公司的股价一定是起的,

怎么知道我一买就套,(那时是买AirAsia

过了半年好彩那时宣布特别股息,

让我解了套还赚了百多块,(第一次赚钱TT

后来才知道好公司也会面临不景气,

详细可看:

斤经济较:亚航巨人生病了?



在后来大家开始聊QE

我心在想我只是投资个别公司而已,

为什么需要注意大盘和国际消息。

过后才知道资金的流向和宏观经济是会影响到整个股市。

详细可看:

斤经济较:热钱风暴

  

所以渐渐的,

我从不断问为什么的小子,

到渐渐懂得为什么的答案,

到慢慢可以回答一些为什么。

投资里一切都有原因,

重点是你知道或者你不知道而已。

保持着一颗谦卑学习的心,

你就会慢慢揭开这些“为什么”的秘密,

而这些秘密很多时候是获利的关键。

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Saturday, 25 January 2014

慢慢来;比较快:学英文记^^(26/1/2013)


今年初期设定的目标:今年部落格流量破10^^
第一个月进展良好,目前已经累计超过4万了,
现在的目标只要保持每天流量500以上,
就可以在4个月达到设定的目标。

所以决定将重心转移,
要做什么好呢OO
经过多层的考虑后,(胡思乱想过后@@
决定学英文。
虽然我的英文不算超烂,(只能说有点烂= =
但是我发觉拥有专业的英文水准是很重要的。
1 部落格需要:想建立一个纯英文的投资部落格,开阔国际市场^^
2 论文需要:硕士论文需要很强的英文基础。
3 沟通需要:说英文好像很厉害酱。
因为这三个需要,
我就开始学英文咯。

其实学英文只有三种东西:grammar, vocabulary和发声
vocabulary需要长时间的阅读,
发声需要长时间的说话,
只有grammar可以在短时间内学会,
所以目前决定专注在grammar
以前要学一样东西,
不只要有心,还要有金,更要找到适合的资料和人。
但是现在学东西很简单,
只要有心就可以了。
我上网找了一下,
就发现不错的英文教学网站:
就从这里开始吧^^

正所谓三军未动,粮草先行(觉得哪里怪怪的==
为了表示我学英文的决心,
我决定投资一笔钱。
登!登!登!登!

一本记录用的簿子,(搞到我家很多簿子)
花了马币1.50,(以前好像只卖几角= =

决定给自己一个挑战,
看看自己需要几天来完成这个挑战。
今天是第一天,
大家和我一起数数^^

斤经济较:亚航巨人生病了?


大马的公司可以到达国际的擂台,其实少之又少。而在短时间可以达到这个目的的,亚航可算是首屈一指。亚航是大马之光,其创办人Tony Fernandes更是许多年轻人的偶像。然而,为什么从2012年下半年开始,亚航的股价就节节下降,是不是这个巨人生病了呢?在这里,我们来慢慢的探讨这个谜团。


亚航股价下降原因有3
1 国际汽油价格上升
2 美元走强
3 竞争增加

1 国际汽油价格上升
2009年开始,汽油价格就从50美元快速的上涨到100美元。对航空业来讲,汽油可算是最大的成本。而汽油的成本又很难转嫁给消费者。因为对一些人来说,飞机是必需品(工作需要)。但是对很多人来说,飞机是奢侈品(旅游)。所以增加的成本,航空公司只有扛。



2 美元走强
美元从2013年开始走强,从1美元:2.9马币到现在的1美元:3.3马币。由于QE的退场,美元预测会继续走强。由于汽油是以美元计算的。美元走强代表要付更多的马币来购买汽油,更加重了成本。



3 竞争增加
2012年开始,就有传言Malindo(印尼大马航空公司的合并)将会进军大马。从以前以来,大马航空业都是由马航和亚航瓜分,现在来多一个竞争者。对廉价航空公司而言,增加竞争就等于增加价格削剥战,红海的战争。这个才是亚航价格下跌的主要原因。

总结:虽然目前大马航空业处于低潮期,但是低潮期正是考验公司的能力。能安然度过低潮期的公司才能算是真正的好公司。