“今天的投资处境，就像放掉一缸洗澡水，刚放时风平浪静，其实里面已有问题，看到漩涡时，大家恐慌，但已经来不及了……”
有“台湾股神”之称，即將於1月18日来马开讲的胡立阳接受《星洲財经》的越洋电访时，继续像说故事似的分享其投资心得，直言若有人说经济復甦让股市前景可期，请记住“经济利好已提前反映”，投资者不能再从基本面思考，而是应以资金面出发。
“无论是房市、股市或债市，表面上皆风平浪静，但却暗藏风险。”
他以“3天理论”，即一年头3天的股市走势，去剖析股市今年整年可能沦陷的窘境。
“马股和台湾股市一样，新年甫开市即连跌3天，年初跌多涨少，这情况一般显示整年走势难有作为，股市可能下跌一整年。”解释了该理论后，他不忘补上一句：“这理论的准確率高达7成！”
他也提到，美股一步如新年，第一天就跌100多点，隔天也只起28点，若美股不好，跌多过涨，绝对值得作为股市的参考指標。
马股1800点以上算高档
马股去年大唱丰收，全年刷26次新高记录和涨逾10.54%，跑贏东南亚股市，“价高市危”的说法此起彼落，率直的胡立阳也以一句“马股1800点以上就算是高档了”去总结马股的昂贵。
“马股去年封关达1882点，高档封关，只因为资金面，一旦跨过了，將正式进入牛式下半场，难免步步为营。”
他娓娓道来，吉隆坡股市在2008年金融风暴，曾跌到800至900点，涨一倍，就是高档区，所以若介於1600至1800点，都属於高位。
他认为，全球股市其实现都处於高档区，无论是美国股市，还是吉隆坡股市，经济未全面復甦，利好却已提前反映。
儘管如此，他认为，投资者在首季仍可能盼到创新高的牛劲，尤其美股，但必须紧记，这些股市都已走在钢索上。
他强调，未来股市胥视资金面的脸色，不再由基本面主导，而资金面的影响是全面的，这也是为何凡过度膨胀的资產都料无可避免地调整。
“QE减码和房產、股票其实没有直接关係，惟关键是升息，升息的预期心態，將导致房市和股市下挫。”
至於新兴市场的股市前景，他鑑於各国情况不同，相信受影响程度也因国而异。
“目前市场上到处流窜的资金达20兆美元，其中，QE製造的是4兆美元，若｀鮭鱼返乡’，会造成各不同区域、不同资產价格受挫。”
买在低档
小心高档
“今年特色-崎嶇，上半年容易作，下半年如走钢索，不要隨便追高，等拉回才进场；股市不断创新高，投资秘诀永远是，买在低档，小心高档……。”胡立阳是否一箭命中你投资的脑袋？
对胡立阳而言，2015年，升息当道，房市、股市、债市、金市都是恶魔，投资者宜在2014年趁机將危险资產拋掉，因2014年的主题是“保本”，紧抱现金，等待机会。
胡立阳更把2014年比喻为金钱游戏將结束的时候，10年大餐，现已是最后的“甜汤”，若还期待牛排，可能会很失望，而且可能要加倍奉还，所以他一开年即不忘奉劝投资者，在2014年的投资路上，应抱著“小心谨慎”的心態。
他坦言，目前投资工具中，长期投资的选择不多，股票、债券、房市、黄金，都在高档，已脱离长期投资的价值，投资反而宜以短线著眼。
多低才叫低档？胡立阳解释，投资者不妨以每隔5%就一关来判断。
以马股为例，若指数自1800点涨5%或高达100点，至1900点，就要小心，如自1882点高点跌5%至1800点寻求支撑，又是一关卡，撑不住，可能跌到1700点或1600点，宜走一步看一步。
看好中小股
牛市下半场，指数股恐受压抑，胡立阳认为，最好买进不佔指数的中小型股，尤其小型股。
“然而，哪里有鱼，就哪边钓……”他强调，那是因为当QE退场时，资金缩减將导致成交量减少，並集中在强势股。
他说，投资者要留意的是牛市下半场的强势股，因强者愈强、弱者愈弱，不要一味想著捡便宜，即便股票拉回，也要买强势股！
实战经验多不胜数的他也不忘分享一套2014年的“防身术”，即“10週平均线”。
“任何资產，都可以10週平均线去分析，若往下滑，就別碰；翻上才考虑。”
他也主张“3天理论”，即若个股3至5天內无表现，应及时卖掉，等机会，因当步入牛市下半场，一般震动幅度很高，有些股短期下挫后涨不回。
“一个股如买了3至5天，似步入｀套房’，应赶快退房，免得愈住愈贵。”
黄金“不靠谱”
金价跌深后反弹，在胡立阳眼中，不见得是进场时机，继续以“好10年、坏20年”去形容黄金，可能跌破1千美元，甚至濒临960美元低点。
“金价近年激烈调整，很多人以为1千200美元是成本价，其实，1千200美元可能只是假支撑。”
他认为，黄金跌势已形成，黄金也是不讲道理的投资工具，一般会先跌到正常价位，之后可能继续下探。
“黄金最高点曾为每安士1千920美元，若以该水平除以2，正常价位应为960美元。”他不排除，黄金之后可能出现重力加速度的挫跌，恐落至960美元以下才止跌。
首选美元人民幣
面对2014年匯率的大震盪，胡立阳首选是美元和人民幣，直言投资者不妨同时投资这两种货幣分散风险。
儘管看好美元，他不忘提醒，投资者若想涉足美元资產，同样得小心，因为美元资產价格可能也已显著膨胀，別因赚了本幣收益，却因资產价受挫而蒙损，最终因小失大。
房市震盪在升息那刻
“全球房市已涨太多，房价可能开始鬆动，真正下跌或是在2015年。”
这正如胡立阳分享过的“QE退场四部曲”，房市的震盪往往在最后出现，就是正式升息的那一刻。
根据“QE四部曲”，当QE酝酿退场时，首先是贵金属，原物料和货幣下跌；再来是政府公债下跌、股市鬆动；当QE开始退场时，是债市下跌、股市下跌、房市鬆动；一旦正式升息，黄金、债市、股市將二度下跌；房市下挫。（星洲日报／財经‧报道：陈晓雯）
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