Friday, 11 October 2019

斤经济较:大马预算案重点点评(有介绍股票哦)




昨天政府宣布了2020的预算案,
也是大家非常关注的一件事,
目前很多各语言的懒人包在各大群组流传,
我也不重复在讲解,
这一篇文章主要是讲述一些我的个人看法,
和谈一谈有什么股票可以在财政预算案中受益。

我们可以看到最受关注的一个行业就是科技业,
两大利好消息,
第一是政府将资助想要自动化的工厂,
自动化的意思就是减少运用员工在生产线,
能用机器取代的地方就用机器,
而我国有些公司就是专门帮公司自动化的或者至少有关系的,
那就是PENTA MI MMSV VITROX
这些公司想必都会受益于工业自动化。
第二个消息就是电子公司的10年税务减免,
其实这个也不是什么特别的消息,
毕竟很多相关公司目前已享有税务减免,
只是对未来进入这个行业的公司有利。

接下来就是建筑和房地产
房地产最大的消息就是外资可购买的限制从1m降低至600K
这个是很好的消息,
因为目前房地产的供应是无法靠本地居民去消耗的,
需要靠外国的投资者,
这个消息有机会扭转房地产的恶劣局势,
尤其是哪些高档的房子发展商比如:ECOWOLD
可以留意留意。
至于建筑方面,
财政预算案比较关注在东马的发展,
所以可以注意一些东马的发展商比如:HSL
不过整体建筑业算是利好,
毕竟没有任何大型计划被取消。
拖了很久的BANDAR MALAYSIA也将继续,
所以EKOVEST IWCITY星期一股价应该会动。

接着是再生能源的消息,
政府非常鼓励太阳能生产电能的公司,
有关行业除了可以得到高达70%的税务减免,
也可以以公开市场的方式卖电给公司,
比起之前只可以卖给TENAGA
一直被压价好很多,
受惠公司包括CYPARK SOLARVEST

总结来说,
整体来看虽然财政预算案没什么特别的惊喜,
至少没有什么惊吓,
加上美中谈判有良好的进展,
短期内股市应该会进入上涨的趋势,
祝大家在股市赚大钱。

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Thursday, 10 October 2019

斤经济较:AIRASIA现在能不能入场?



最近收到很多读者的询问,
在油价下跌的时期,
加上AIRASIA的股价已经回调了一段日子,
目前AIRASIA是不是很好的进场时机呢?
当然我本身之前也投资AIRASIA一段时间,
最后一次卖出是发特别股息之前,
卖在3块钱的价格,
今天我就和大家探讨几个AIRASIA的重点,
和到底以目前的价格是否适合进场。

如果要研究AIRASIA
有几个重点是需要注意的。
第一油价,
这几个月油价确实有向下移动的现象,
USD60-USD65
向下移动到目前低于USD60以下。
国际油价有两种,
一种是BRENT OIL
是指国际性除了美国之外使用的油价,
CRUDE OIL WTI是指美国境内的油价,
一般上我们是看BRENT OIL
但是油价的下调一般上不会立刻反应在季报中,
因为航空公司一般上会做对冲,也就是HEDGING
就是说未来半年的石油买卖价格不会受到油价波动的影响,
当然有些公司只是做50%HEDGING
那么影响就是50%而已,
所以油价下跌的影响会渐渐影响未来的盈利,
所以这个算是利好因素。

第二 一次性的股息和盈利
去年由于AIRASIA将很多飞机卖掉,
拿到很多一次性的盈利,
然后将这些盈利和现金,
派发成惊人的股息,
所以网上目前的显示的股息率和去年盈利,
在未来是不会重复的,
如果你是因为一些财报数据比如PE或者DIVIDEND YIELD想要买AIRASIA
那么你需要先将一次性的因素排除。


第三 转型
如果你有注意TONY的新闻,
你会发现他想将AIRASIA转型变成不只是航空公司,
可能变成一个网上支付的数据平台(BIG PAY),
或者变成一个一站式旅游公司,
增加运送货品的部分等等,
但是我们要注重的一点就是,
除了运送物品的部分,
其他的项目目前都是属于初期的部分,
要不是盈利贡献少,
要不然就是处于亏损,
所以可以预期短期内并不会对公司的盈利带来重大的影响。

第四 由买变成租飞机
去年AIRASIA做了重大的举动,
那就是选择将买来的飞机卖掉,
转换成租飞机,
当时TONY是提到主要原因是,
买飞机的借贷的利息高,
而且维修费和贬值费高,
租飞机比较划算,
但是从最新开始租飞机的两季业绩开始,
费用没有下跌反而上升了,
导致在油价不算高的时代,
盈利率很低,
所以租飞机明显费用是比买飞机高。

第五 现金都派发成股息
最让我不解的是,
为什么要将卖飞机拿到的现金,
大部分派发成股息,
而转去借钱租飞机,
因为需要承担高额的利息费用,
难道老板觉得公司短期无利可图,
想通过股息的方法将公司的资金拿出来,
转去投资其他项目,
这个也是当初一宣布特别股息后,
隔天我就选择卖股票的原因。


接下来我们来看看技术面,
目前股价已经跌破200MA
而且昨天股价跌破前期低点1.66
虽然RSI指数目前在低处显示短期会有反弹,
但是如果股价无法突破200MA以上,
长期依然看跌。

总结来说,
我觉得AIRASIA的基本面还是不错的,
而且TONY说的转型计划也非常吸引,
但是转型需要时间,
而且短期内无法对盈利做出贡献,
加上租飞机提高了费用降低盈利,
目前来说还是不属于好的进场时机。

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Wednesday, 9 October 2019

斤经济较:PUBLIC BANK之后,最后一家错综复杂的华人银行:HLBANK




之前讨论了PUBLIC BANK的到很多网友的回响,
也陆续讨论了MAYBANK CIMB AMBANK的近况,
今天终于轮到另一家华人银行:HLBANK
其实如果你不了解丰隆集团的话,
你会觉得很乱,
甚至你要投资都不懂要投资哪家公司,
因为在大马上市有hong leong的名字的,
就有4家公司,
当中包括:HLFG HLBANK HLCAP HLIND
丰隆集团是非常错综复杂的集团,
旗下的子公司和上市公司非常多,
今天我们就先和大家理清公司之间的关系。

首先,丰隆集团涉及的业务众多,
其中可以分成三大类,
主管金融的HONG LEONG FINANCIAL GROUP (HLFG)
主管工业的HONG LEONG MANUFACTURING GROUP(HLMG) 非上市
和主管地产的GUOCO GROUP
主管金融的HLFG旗下两家主要的上市公司,
那就是以银行为主的HLBANK
和主管股票经纪和基金HLCAP
当然还有一家没上市的保险公司HLA

至于主管工业的 HLMG
旗下掌控着4家上市公司,
分别是HONG LEONG INDUSTRIES (HLI)
MPI, SOUTHERN STEEL, HUME INDUSTRIES
基本上都算是蛮分散的业务,
有做科技业的,钢铁业的和建筑材料的。

接下来主管地产的GUOCO GROUP
主要是指在香港上市的那间,
当然GUOCO的分公司在很多国家都有,
就好像大马的上市公司GUOCOLAND
主要都是负责房地产发展的部分。
而这三大支派最终的股票控制权,
是落在一家叫做HONG LEONG COMPANY (MALAYSIA)BERHAD
而背后就是有郭氏家族所操控。


在厘清这些错综复杂的关系后,
我们再来看看HLBANK
和其他银行相比有什么优势和劣势。
首先我们来看估值的部分,
HLBANKPE目前是13左右,
以银行来说算是蛮高的,
只是稍微低于PUBLIC BANK
CIMBMAYBANK都高,
估计是大家对华人银行都有比较高的估值,
所以估值方面不算便宜。
股息率部分也算蛮低,
2.98%
比起MAYBANK6.79%
CIMB5.15%
所以喜欢收股息的朋友可能不大适合。


接下来看看过去的盈利记录。
HLBANK的盈利记录算是稳定,
2016年达到最低后,
接下来两年的成长很高,
尤其是2018年更是高成长,
2019年的盈利则是和2018年差不多。


最后看看技术面的部分,
股价在2019年头跌破200MA后,
接着就进入下跌趋势,
200MA 也开始向下倾斜,
预计短期之内不会进入上涨趋势,
下一个抗跌点是在RM15
想要捞底的朋友可以留意留意。


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Tuesday, 8 October 2019

斤经济较:BANK ISLAM(BIMB),凭着TAKAFUL爆冲的银行




前几个月如果你有留意股市的话,
你一定不会错过TAKAFUL这只股,
TAKAFUL由于业绩良好的关系,
股价从2019年头3块多,
爆冲至7块钱以上,
很多投资者赚得盆满钵满,
而受益最大的,
莫过于它的大股东:BIMB
根据2018年的财报,
BIMB总共拥有TAKAFUL59.64%的股份,
所以BIMB的盈利增长可想而知。
然而却在这么利好的时候,
回教保险的市场发生了一项惊天动地的新闻,
使到TAKAFULBIMB的股价纷纷下滑,
我们在文章中会提到,
现在我们先来分析BIMB这家银行。


BIMB算是少数在大马上市的回教银行,
MBSB拿到回教银行执照后又多了一间。
我们先看看BIMB的一些基本资料。
首先以估值来说,
BIMBPE9.22,
CIMBPE差不多,
PBBANKMAYBANK低,
所以估值来说算是没有被高估。
股息率在3.91%
比起CIMB 5.12%算是低的,
主要原因是DIVIDEND PAYOUT不高,
去年EPS 40.37,才派发了15.5SEN
38%的股息发放率在银行界算是低的,
所以以股息为主的朋友就不适合投资,
接下来我们来看看过去的盈利成长。


BIMB过去的盈利算是相当稳定,
每年以个位数%在成长着,
有一部分归功于TAKAFUL的部分,
今年的盈利也破新高,
取决于马来群体越来越有买保险的意识,
算是不错的投资目标,
但是要小心一件事情的发生。
今年传出一个消息,
就是李嘉诚的儿子李泽楷和郭鹤年和EPF
三大巨头合作进军TAKAFUL市场,
预计会对回教保险产生巨大的竞争,
这个也是使到BIMB股价下跌的原因。
如果EPF以后宣布可以用EPF的钱买保险,
肯定会冲刺目前的保险行业,
所以目前买保险公司的股票要留意这个新闻。


至于技术面分析,
目前BIMB股价已经跌破200MA
虽然200MA依然向上,
但是在全球降息潮的影响下,
加上以上的新闻,
股价应该很难重返200MA以上。
目前股价刚跌破200MA
预计还会回调很长一段时间,
目前来说个人觉得不宜进场。

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Monday, 7 October 2019

斤经济较:ANNJOO和SSTEEL联营后,大马钢铁业何去何从?




昨天大马钢铁业传来大消息,
就是ANNJOOSSTEEL准备联营,
联营公司最快在2021年上市,
联营的意思就是合作创办一家新的公司,
原本的公司并不会消失,
据说ANNJOOSSTEEL会将一些子公司卖给新的联营公司,
然后新的联营公司用IPO筹到的钱支付给他们。
双方股价在公布这个消息后立即跳空,
但是在尾盘稍微拉了下来,
我们就借助这起联营事件,
谈一谈大马的长钢行业。

首先我们先解释什么是长钢,
钢铁一般上我们分成长钢和扁钢,
长钢主要用在建筑方面,
而扁钢就是用在其他方面,
所以长钢的需求就是来自建筑。
我国主要上市的长钢公司有四家:
ANNJOO SSTEEL MASTEEL LIONIND
其实我国的长钢公司竞争性不大,
尤其是面对到中国的钢铁出口,
中国的钢铁生产费用加上运输费,
都比我国的长钢生产费便宜。

所以我国的长钢公司只能专注在本地市场,
但是还是时常收到中国进口钢铁的威胁,
导致政府就对进口的钢铁实施倾销税,
以便保护本地的钢铁业。
所以有了倾销税的保护,
加上本地建筑行业的复苏,
其实本地的长钢公司是有机会的。

但是去年发生一件事情,
那就是中国一家钢铁公司:联钢在大马成立,
也就是说中国因为关税的缘故,
不打算出口钢铁给大马,
而打算直接在大马生产钢铁。
虽然联钢当时说明,
生产的钢铁主要作为出口用途,
并不会对本地的钢铁业造成危机,
但是有钱怎么会不想赚呢?

加上最近的新闻,
大马政府欢迎中国更多钢铁公司来大马设厂,
所以这个竞争预计有增无减。
导致目前本地长钢价格很低,
而大马的长钢公司都蒙受亏损。
而本地长钢公司想要对抗中国公司,
唯有联营,
运用economic of scale的方式降低成本,
希望能和中国钢铁抗争,
但是以技术来看应该还是不乐观。

长钢公司最后一根催化剂,
应该是来临的财政预算案,
政府公布多一点建筑计划和利房政策,
制造短期的投机利好机会,
长期来说,
我觉得这些需求都会被中国公司占据,
以基本面的角度来看,
长钢公司不大适合长期投资



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Sunday, 6 October 2019

斤经济较:被1MDB影响的银行:AMBANK,是否可以买入?




经过我分享了三大银行:MAYBANK CIMB PBBANK之后,
有读者希望我分享关于AMBANK
AMBANK之所以这么出名,
是因为早年牵涉到1MDB的事件,
在这里我们不谈这么多,
有兴趣的网友可以自行谷歌一下,
这个事件使到它的股价从最高8块钱,
跌到现在4块钱以下,
足足跌了50%以上,
很多网友就想要捞底,
所以今天我们就来分析一下能不能捞底。


首先我们先以估值的方式看一下,
也就是运用PE这个指标比较各家银行,
PE的角度来看,
PBBANK=13.53
MAYBANK=11.81
CIMB=9.46
AMBANK7.7
所以算是这4家银行估值最低的一家,
也就是说没有overvalue
至于有没有undervalue
其实也不大有,
毕竟以规模来看,
AMBANK是当中最小的,
所以PE最低是合理的。

接下来我们来看看股息率,
AMBANK的股息率有5.05%
算是不错了,
因为AMBANKDividend Payout也不高,
去年赚了51.4EPS
只派发20SEN
所以是39%
其他银行至少是48%以上,
主要是因为AMBANKPE低的关系,
其他银行的股息率可以看回我之前的文章。


接下来我们来看看AMBANK过去的盈利记录,
AMBANK过去的盈利记录就比较不稳定,
2016年和2018年的盈利突然大跌,
这也归咎于AMBANK是比较小的银行,
无法像三大银行这样稳定,
虽然2018年盈利有恢复,
2019年第一季也还不错,
但是是否能顺利成长还是要看未来的业绩。


从技术面来看,
股价大跌50%确实是吸引点之一,
股价在之前有尝试要突破200MA以上,
但是目前还是处于200MA以下,
所以预计不会这么快进入涨势。
目前股价跌破4块钱,
很大可能会继续下跌。
想要买入的朋友,
可以等股价跌至前期低点3.7或者3.4再入手。

总结来说,
AMBANK目前对我来说只是属于投机,
就是投机因为1MDB导致的股价大跌,
盈利方面还没有这么吸引,
同样的情况如果成长性的话我会选择CIMB
虽然CIMBPEAMBANK高了一点,
但是过去的盈利记录稳定的上涨。
只是全球的降息潮才刚开始,
不宜一次过进太多银行股,
预计要一段时间才能恢复涨潮。

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想要每个月稳稳拿5千块股息?
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