斤经济较：Padini重出江湖

我的女朋友最近一直吵着我介绍她股票，

我找了一轮，

发现有一支股蛮适合她的，

就是Padini，

主要原因是她非常喜欢去padini买衣服，

尤其是在一年两次的大减价时，

当时我陪她一起去，

看到人潮的拥挤，

我觉得这家公司应该有得做。

首先先从股价看起，

Padini股价自从2012年尝试动到RM2之后，

就开始它长达两年多的横摆行动，

之后两三次动到1.9就下跌，

在去年11月更被压制在1.3-1.4箱中，

今年10月中刚刚突破1.4的箱顶后，

就开始强势上升。

其实这次的涨潮不适空穴来风的，

过去几年，

我们可以看到虽然padini的revenue不断上涨，

但是profit margin却不断下降，

更导致去年的profit减少，

但是从今年5月的季报开始，

盈利开始增加，

这一季的revenue和profit更是大增，

这些都是padini要暴涨了的象征，

所以业绩一出我就立刻买进，

虽然那一天股价开高走低，

但是隔天就大涨了，

最大的resistance应该是在1.9,

还有一段距离，

但是比起从前的padini，

现在的padini的revenue已经高出很多，

如果profit margin方面可以在下苦功，

破新高的日子指日可待。

理大摆档感想录

前几天因为受到理大管理系的邀请，

去到career fair摆档，

主要目的是宣扬投资的重要性，

还有介绍Investalks这个平台给大家。

（感觉我好像很闲）

尽管出席的是管理系的学生，

但是光临我投资档口的学生，

90% 以上是没有投资经验的，

80%是不知道investalks的。

其实我并不感到惊讶，

因为向来在金融的行业，

学术和实践是分开的，

所以我来的目的，

就是要宣扬实际投资的重要性，

因为我的身份很特殊，

我是先有投资实战经验，

然后去学习专业的学术知识，

所以作为这个桥梁再适合不过。

在摆档期间发生了一些特别的事，

其中一样是有一位网友特地跑进来USM，

为了和我见一面，

感觉有点感动，

投资界里，

多一个朋友，

就代表多一份交流。

另外还有一件事，

就是当我收拾一切，

准备离开的时候，

忽然有一位同学冲过来，

问我可不可以介绍他投资的东西，

他说他看过我的部落格，

很想学投资，

可是很难接触到这一类知识。

看到他对投资这么热心，

我的心也跟着热了起来，

就坐下来和他分享了很多，

最后要走的时候，

看到他满足的笑容，

我的心都暖了。

不禁想起一首歌的歌词，

“再苦再痛也要坚强，只为那些期待眼神”。

其实我发觉我是一个非常幸运的人，

可以做我爱做的职业：投资，

也找到可以和我共渡一生的人，

接下来，

我的生命里只为了两个目的而活着，

宣扬投资和慈善事业。

我最大的梦想，

就是希望世界可以公平一些，

让天生条件比较差的人，

同样可以有出头的一天。

希望更多人通过投资，

可以达到财务自主，

因为当一个人不需要为自己的生活而忙碌的时候，

才会抬抬头望望这个世界，

发现原来还有很多人需要我们的帮助。

*有任何学校想找我去给投资演讲，

可以联络我，

只需要付我车马费就行了，

不需要给额外的费用，

将来我发达了，

才免费吧^^*

斤经济较：MMSV业绩不如预期

MMSV的季报昨天刚出，

如果和去年的业绩比起来，

简直掉了一半，

再配合科技指数刚好遇到回调，

今天直接插下来14%，

让我之前累计的盈利直接归零，

好在买的点低，

所以还不至于亏很多。

股市就是如此，

很多东西都无法预期，

尤其是小股和科技这种波动的行业，

正所谓上得山，

就不要怕老虎。

现在要做的是，

就是要决定，

到底应该卖掉、继续持有或是逢低加码。

首先看看它的业绩是不是有这么烂，

其实没有，

主要是因为去年的业绩太好啦，

去年同期的业绩翻倍，

这一季恢复原本的业绩，

所以比较起来，

好像掉很多。

我们继续看进去segment report，

发现revenue减少最多的是来自国内的，

可能是受到GST的影响，

导致revenue大幅度减少，

如果是这样，

那么就是暂时的，

如果不是，

就是需求的问题，

那么就不适合久留。

和mmsv最相近的case，

就是Elsoft，

两个都是做LED行业的，

Elsoft上个业绩也是不好，

来自大马的revenue大减，

股价大跌，

过后股价也是慢慢恢复，

这一季的业绩恢复水准，

所以股价也破新高。

如果mmsv的情况和elsoft一样，

下一季业绩恢复，

那么股价的走势应该会反弹，

但是如果是个股原因，

那么就头痛了。

所以我决定，

留着再等下一季季报，

如果业绩没有恢复，

就卖掉。

投资是一个综合性的策略，

当中包含了风险管理、个股选择、行业选择等等，

我们无法准确的预测每只股的走势，

我们能做的，

就是制定一个综合性的策略，

当业绩不如预期，

减少亏损，

当业绩符合预期，

增加盈利，

以便在长期的角度来看，

是获利的。

同时，

要珍惜每次亏损的经验，

为将来选股增加一点胜算。

Investalks 进军理大!!!

今天和明天，

USM举办了career fair，

而我也毛遂自荐，

去USM摆档宣传投资和investalks。

一来我个人觉得investalks是一个非常好的学习平台，

因为我之前对投资一无所知的时候，

就是从investalks混出来的，

所以想介绍给更多人知道。

二来学习投资最好越年轻越好，

刚要出社会的大学生最适合，

这样就不会乱花钱。

巴菲特说，

复利是世界第九大奇迹，

而时间是复利一个很大的条件。

所以今天一大早，

我就去布置场地，

场地布设好后，

我就开始等待猎物的来临。

结果等啊等，

学生就吸引不到，

却吸引了很多其他摆档的工作人员过来。

我看到在我左手边的就是YTL Group，

右手边的是Vitrox，

前面的是Genting，

都是大公司在招Intern，

我就地取材，

直接分析这些公司，

要知道懂投资的人最厉害的地方，

就是什么都能谈，

什么都懂一点。

接下来，

陆陆续续有一些学生被吸引过来，

（可能有一些人是因为来看我^^）

令我出奇的是，

来的学生多数是management school的，

也就是离投资最近的课系，

但是却很少有接触投资，

所以我就介绍他们investalks和讲解一下为什么要投资，

看着学生们满足的离开，

我也觉得没白来。

明天再继续去摆档，

希望能帮助更多人通过投资达到财务自主，

也希望更多人可以用一部分投资的利益来做慈善，

帮助有需要的人，

取之社会，用之社会。

斤经济较：VITROX强势归来

Vitrox一直以来都是我的喜爱，

除了因为朱老板的创业事迹一直以来流传于工程系，

另外最重要的就是它很注重在于研究。

售卖别人的产品，

再怎么做也做不大，

唯有开发自己的产品，

才有无限的可能。

Vitrox因为上一季的业绩不如预期这么好，

所以股价从最高点RM3.8滑落到RM2.8，

其实业绩不是不好，

只是没有去年这么好，

结果这一季的业绩恢复水准，

今天的股价大涨差不多10%。

但是看东西不要看表面，

我们看进去季报里面，

Revenue其实和去年同季查不多，

但是net profit却大涨，

导致投资者的信心回流。

但是看东西不要看表面，

就可以发现多数的profit是来自other operating income，

我们再看进去note里面，

就可以发现原来是unrealised gain on forex，

简单来说就是马币贬值所带来的一次性利益，

所以这点要注意。

第二点要注意的就是，

revenue之所以可以保持，

是因为ABI segment增加了36%，

但是同时MVS和ECS segment分别下降了25% 和20%，

这些segment是做什么的，

连我这位engineering background的都很头痛，

但是可以肯定的是，

revenue下降就不是什么好事。

可能是一个趋势，

也可能是暂时的效果。

我对vitrox的看法是，

再等一季，

如果revenue的下降只是暂时的，

可能是因为GST效应还是什么的，

那么就立刻买进，

如果下一季还是继续跌，

那么可能就需要再等等。

槟城基本面投资分享

终于再一次轮回槟城了^^
目前已经售出1/3的票了，
有兴趣的朋友要快哦。。

Investalks Academy夜月Penang初级课程

-想学习财政报告但是觉得财政报告沉闷难懂？

-对学习财政报告有兴趣却不知道从何入手？

-找不到地方学习正规的财报知识？

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现在机会来了。Investalks将举办一场基本面的密集课程，由夜月主讲。夜月会以“说故事”的方式来讲解沉闷难懂的财政报告。此外， 夜月也会在现场教导与示范如何根据行业走势来选中想要的公司。报名先到先得，为了避免失望，大家尽早报名确认。

地点：GLOW Penang Hotel, Meeting Room (101, Jalan Macalister, Georgetown, 11400 Georgetown, PulauPinang, Malaysia)

日期：2015 12月13日（星期日）

时间：早上10点至下午6点

主讲人：夜月

人数：只限15人（先报名先得）

费用：RM288 （提供午餐和2份茶点）学生RM188 （只限数位）

*学生请scan学生证然后email至wwloon32@gmail.com

（报名者除了当天课程之外，课后会被邀请加入Investalks特别群组。在小组里，会员可以无限询问有关课堂上的问题，主讲人或助教会尽快给予回复。）

对象群：对财政报告一窍不通但是想学习的投资者

                  略懂财政报告但想要全面学习的投资者

                  想要学习如何根据行业选择好公司的投资者

                  想要了解经济循环和股市周期投资者

课程内容包括：

1． 以说故事的方式讲解财政报告

2． 如何计算关键指标

3． 如何准备专属的ExcelTemplete

4． 示范如何分析行业走势选择适当的公司

5． 分析经济循环和股市周期

9.30am-10.00am	报到
10.00am-10.30am	简介
10.30am-11.00am	茶点
11.00am-1.00pm	财报（Balance  Sheet, Income Statement,  Cash Flow Statement）
1.00pm-2.00pm	午餐
2.00pm-4.00pm	财报重要指标、分析年报和季报+如何自己做功课
4.00pm-4.30pm	茶点
4.30pm-6.00pm	行业选股+经济与股市周期
6.00pm	结束

夜月简介

-夜月空间（http://moonitez89.blogspot.com/）、KLSE Fundamental（http://klsefundamental.blogspot.com/）的部落格格主。其文章常被知名投资网站如：i3 investor、新浪、乐投资、酷猫财经网所转载

-Investalks版主与分享人

-2014年十大杰出分享人

-目前就读于金融系硕士

-善于以简单易懂的方式讲解财政报告和分析经济局势

夜月于2010年接触股市。为了更深入了解财政报告和金融知识，毕业后毅然修读金融系硕士。以非金融系的身份成功通 过CFA第一级和第二级考试。由于夜月先进入股市，过后才学习正规的财报和金融知识，体会到非金融系投资者学习财报的难处，决定以简单有趣的方式去分享乏 味难懂的财报与经济。

报名程序：

1）Bank in 费用（一个人RM288）

银行：Maybank

户口号码：514383562062

户口用户：Ivestalks Enterprise

2）过账后，attach收据并通知无聊人 （email至wwloon32@gmail.com,方便整理帐目)
          
3）填写表格

https://docs.google.com/forms/d/1hNPJ-vhbFaA0xO_eiDHGDAur3bUDOc-i7ZvhKPNpOwg/viewform?usp=send_form

*一旦汇款报名成功，主办单位已当参与者确定出席。
若经已报名未克出席者，可找人代替出席，恕一概不退款

名额有限，先到先得。

主办当局保有一切内容更改的权利。

备注：

1，过账后请保留单据或证据，若有纠纷则以单据或证据为根据。
2，请注意公共健康和卫生，照顾场地清洁和其他的健康；

http://www.investalks.com/forum/forum.php?mod=viewthread&tid=33436&extra=page%3D1

斤经济较：股市的议价能力（bargaining power）

议价（bargain）其实就是买方和卖方互相商议商品的价格，

如果最终达成一个价格，

那么交易就达成了，

如果无法达成共识，

那么交易就无法达成。

从买方的角度来看，

当然是希望价格越便宜越好，

而从卖方的角度来看，

当然是相反的。

在正常的情况下，

双方都占不了什么便宜，

所以最常见的共识是，

双方各退一步，

有人说，

最好的交易价格，

就是让买卖双方都有点遗憾。

但是在某些特殊的情况下，

有一方会赚到便宜，

那就是当另外一方很急的时候。

就比如说，

你现在急着用钱，

想要卖掉房子，

这样你就愿意以更低的价格去出售，

这样买的人就会赚到。

那么在股市里，

是否存在这种议价呢？

其实是有的。

虽然股票买卖双方看不见彼此，

也无法交谈，

但是也是一样有急的时候。

第一个情况 大市处于跌势

当大势处于跌势的时候，

原本想要买的人，

就会等一等，

因为害怕买了就套牢，

原本想要卖的人，

就会更急想要脱手，

担心股价不断下跌，

这个时候，

买家的议价能力就变高了。

所以如果现在你是手持现金想要买进的，

不需要这么急，

等一等或许会有更低的价钱出现。

第二个情况 近期有坏消息发生

当公司有坏消息时，

比如季度业绩不好时，

很多股票持有人会开始恐慌，

就会急着出售，

因为担心股价会跌入谷底，

很多买家也不敢买进，

这个时候，

买家的议价能力就变高了。

所以如果现在你是手持现金想要买进的，

不需要这么急，

等一等或许会有更低的价钱出现。

相反的如果公司有好消息好业绩，

要买的话就不要等了，

越快越好，

要不然股价起飞就不等人了。

所以重点在于，

要了解该公司背后的价值，

一间有价值的公司，

不会因为大市跌，

或者是一时的坏消息而倒闭，

唯有拥有足够的信心，

才能在别人舍弃的时候，

敢敢买下来，

那么当恐惧过后，

你就会获得相对的酬劳。

希望这篇文章对大家有所帮助。

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斤经济较：发掘冷门股计划

以基本面为主的朋友，

基本上可以分成两个门派，

那就是：成长派和价值派

所谓成长派，

就是专门寻找业绩高成长的公司，

假设一家公司的PE维持不变，

如果一年内公司的盈利成长了20%，

股价理所当然的会上涨20%。

成长派的挑战在于，

未来的业绩是很难预测的，

但是经过我研究后，

我发现有几个窍门，

第一 公司处于成长性行业，

第二 公司过去几季的业绩维持性成长，

第三 公司的产能未达到饱和，

第四 公司签了很多合约保证未来业绩。

今天暂且不谈这个，

所以不会详细分析。

但是成长派有一个很大的风险，

就是通常高成长股都是热门股，

热门股由于对未来的业绩期待高，

一般股价都会预先反映未来部分业绩，

也就是PE不低。

万一未来的业绩无法达成期望，

股价就会大跌，

这个就是需要冒的风险。

今天要注重的是第二个，

也就是价值派。

价值派的重心在于，

寻找价格远远低于价值的公司，

简单来说，

假设一家公司目前的PE是5，

你觉得它的价值是PE10，

那么你PE5的时候买进，

等它涨到PE10，

就赚翻了。

价值派的难度有两项，

第一如何判断一间公司的内在价值，

很多时候某间公司PE低，

是有本身的原因，

或许是管理层诚信问题，

或者是未来前景不好等等，

只是我们看不到而已。

第二 不知道何时会恢复其价值，

就算给你找到一家价格比其价值低的公司，

但是很久没有其他大的庄家发现，

那么股价还是不会动，

或许要等几个月甚至几年，

资金全部压死在那边，

失去投资其他股票的机会。

要解决这个问题，

我觉得从技术层面来看会比较有效，

交易量忽然的增加，

价格的突破往往是股价上升的迹象。

所以寻找冷门股的旅程正式出发，

如果你有什么冷门股，

不妨在这里介绍介绍，

说不定吹下吹下，

就热了起来^^

希望这篇文章对大家有所帮助。

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斤经济较：Inari出头天

我为investalk慈善组合买的第一支股是inari，

主要是因为它的稳定性、成长性兼具，

稳定性在于它的业绩是符合预期的，

我们看看inari过去每一季业绩，

都是非常稳定的，

从来没有出乎意料过。

成长性近一年来虽然没有当初这么辉煌，

但是也达到50%左右，

比较大的缺点在于，

时常发right issue向股东拿钱，

但是拿了钱，

业绩不错，

这是好事。

最近我发现一个趋势，

Inari的股息是配合它的业绩的，

业绩好股息决不吝啬，

代表inari不是A钱的公司。

昨天inari业绩出来，

虽然没有太大的惊喜，

但是好像我所说的，

符合预期，

Revenue 和profit都达到20+的成长，

同时也公布了dividend，

dividend也是比之前高。

但是这次除了业绩之外，

inari带来其他的惊喜，

那就是Bonus Issue。

inari一向来只发right issue，

这是第一次发bonus issue，

看来股东长久的等待，

终于得到回报了。