Wednesday, 25 December 2013

斤经济较:红股、附加股、拆股的差别


红股、附加股和拆股都是在股市里常见的事情。有些人觉得好像都差不多一样,有些人就非常喜欢红股但讨厌附加股。到底它们之间有什么不同呢?

意思
红股(Bonus Issues): 公司出钱买自己公司的股票,然后转送给股东。
附加股(Right Issues): 公司发出新的股票,给股东认购。
拆股(Share Split): 将一张票值(Par Value) 高的股票拆成多张票值小的股票。

目的
红股:公司想慰劳股东,可是不想花钱。
附加股:公司想向股东凑集资金。
拆股:增加股票流量,吸引散户。

假设公司AShare Capital=RM1mRetained Earning=RM1m,股票Par Value=RM1 ,目前股价RM10,。当公司进行红股11,附加股11,或拆股12时会造成什么影响?

账目上
红股:Retained Earning减少成RM0Share Capital增加成RM2m。股价变成RM5。股票Par Value没变。
附加股:Retained Earning没变。Share Capital增加成RM2m。股价没变。股票Par Value没变。
拆股:Retained Earning没变。Share Capital没变。股价变成RM5。股票Par ValueRM0.50

对公司直接影响
红股:没影响。
附加股:公司凑得新资金。
拆股:没影响。

对股东直接影响
红股:所拥有股票增加一倍,但是股价减少一半,对公司拥有权维持一样。
附加股:(认购)股东需要花钱,对公司拥有权维持一样。(不认购)对公司拥有权减少一半。
拆股:所拥有股票增加一倍,但是股价减少一半,对公司拥有权维持一样。

其他影响
红股:由于派发红股需要从Retained Earning扣,所以能派发红股的公司代表着之前赚了不少钱。
附加股:公司多了一笔免利息的资金,可以用在未来发展。也可能是公司向股东要钱还债。
拆股:股票总数变多,股价变便宜,可能会吸引更多散户的注意。

总结:清楚了红股、附加股和拆股后,就可以判断公司的意图和决定的对错,也可以更准确的预测股价的走势。


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