Friday, 22 March 2019

斤经济较:美国股市崩盘?




在上个星期我们股市经历了大跌后,
昨天美国股市也发生了大跌,
基本上今年以来美国股市满稳定的,
在宣布了今年不会再起息的利好消息后,
股市竟然不涨反跌,
是不是代表熊市的来临,
还是代表大牛来临之前的黑暗呢?
在这里我就分享一下个人的看法。

其实宣布不再起息,
虽然对股市长期来说是好事,
但是短期会造成动荡是正常的。
之所以说是好事,
主要是因为不断起息会导致投资债券变得相对吸引,
不断地起息会将股市的资金吸引过去。
但是突然停止起息,
短期内会影响资金的流动。
要知道债券的价格和利息是相反的,
当利息不断提高相对的代表价格会不断下跌,
宣布停止起息等于宣布债券价格触底了,
自然会引起短期的资金流进,
这也导致股市的钱会在短期内流进债市。

但是要决定长期多少资金会从股市流进债市,
要看回债券历史以来利息的位置,
目前来说利息其实距离历史利息高处还有一段相当远的的距离,
至少要涨多6-8次才会到达危险的水平,
所以预计不会造成太大的资金逃离股市。

另一个使到股市大跌的原因,
就是全球的经济数据不美,
我觉得主要原因是来自美中贸易战,
因为美中贸易战的不确定性,
很多公司宁愿采取保守的策略,
先观望不做出任何巨大的采购,
期待贸易战有结论后才下定论,
因而导致很多经济数据变差。
所以只要贸易战一结束,
相信经济数据会开始好转。

另外明年的美国大选,
也会导致总统想要更快释放好消息,
毕竟股市如果今年崩盘,
一定会影响到其大选结果,
美国股市下跌有助于谈判的进展,
预计很快贸易战会结束了。

至于我国的股市,
我觉得大市研究虽然对于投资是重要的一环,
但是投资股票最终还是要看公司,
毕竟大市是很难捉摸的,
去年的大跌令很多好股股价大跌,
虽然今年开始回涨,
但是很多股票目前股价依然低估,
所以以低的价格买入高价值的公司,
就是一种低风险高回酬的投资。
就算短期大市出现任何利空,
只要能做好风险管理,
采取分段买进和不借贷,
基本上挨到了下个牛市来临就可以大赚。

所谓危机就是有危险才会有机会,
判断好局势,
做好公司基本面的研究,
做好风险管理,
就大胆的执行自己的投资方法,
在别人恐慌的时候保持贪婪,
这个就是股市的赚钱之道。
以上纯属个人分享,
切记买卖自负。

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斤经济较:成功的三大要素:天资、经验和。。。




最近看一套动漫叫做狂赌之渊,
基本上讲述一个大学,
主要决定一切的是就是赌博,
当中提到一段我觉得蛮有意思的,
就是女主角提到了成功的要素,
那就是天资、经验和。。。。。。
先卖个关子,
我觉得运用到现实生活也非常贴切,
在这里想和大家分享一下,
关于投资股票的成功要素。

首先第一个天资
我将天资分成三个部分,
第一个是和基因有关,
就是有些人的肌肉比较发达,
或者是头脑细胞比较多等等,
就是一生下来就具备的特质。
第二个是后天无意中培养,
比如很多小孩并不是一生下来就聪明过人,
只是在长大的过程中喜欢思考,
导致脑细胞之间的联系比较频密,
导致之后思考能力变强,
也就是环境的影响养成的能力。

而第三个可以归纳在天资里,
我觉得就是身边可动用的资源,
包括父母的财富、人际关系等等,
这些都是属于天生的,
或者说无法控制的,
简单来说在你了解自己想要做什么之前所发生的事情,
都是属于天生的,
因为都是无意识养成的,
而不是主动去培养特定能力。

比如在投资这条路上,
我个人是具备一些天资的优势,
比如我以前社交能力很差,
所以有什么事情都主动自己解决,
导致遇到投资需要自己研究的事业非常有帮助。
另外我小时候喜欢看侦探小说,
令我累计了思考的能力,
所以也让我在投资这条路上比较有优势,
毕竟投资就像侦探游戏一样,
要破解公司未来的前景和股价未来的走势。

当你决定未来的失业后,
接下来你就会有意识的去学习,
而这个过程叫做累计经验。
而经验也是成功的第二个要素。
这个时候我们就要懂得利用之前累计的天资,
去累计自己所需的经验。
比如喜欢读书的就可以多读书摄取知识,
有社交能力的可以去和朋友讨教。
有钱的可以花钱请老师教导,
喜欢冒险的可以自己闯荡,
重要的就是要累计需要的经验值。

当大家都具备以上两者的时候,
最后决定高手之间的差别就是决心,
而决心正是成功第三要素,
也可以说是最重要的要素。
所谓决心就是代表你多想要达到成功,
而你又可以为成功付出什么代价,
最基本的牺牲就是时间和精力,
也就是大家所说的努力,
再上一层的牺牲就是包括金钱、尊严等等,
最后一层甚至是生命,
所以就算是天资和经验不如人,
但是如果你的觉悟够,
肯牺牲一切的决心,
依然可以战胜比你强的对手。

当然这个解释方式是属于电影,
在现实生活中不需要牺牲生命这么严重,
不过决心在追求成功的道路上是非常重要的。
缺乏决心很容易在过程中放弃,
要不然就是对自己要求太低,
只求做一个及格的人就好,
基本上就无法达到金字塔的顶端。
所以一般上你看到成功的人士,
要不是靠天资和家底,
要不然就是靠经验一步一步爬起来,
如果他是又年轻又没有天资的,
那么就是下了很大的决心。

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Wednesday, 20 March 2019

斤经济较:KLCI突然崩盘的原因




今天早上发生了一件重大事件,
正当大家正为美联储宣布今年不涨息,
而在等着牛市的来临时,
突然KLCI大跌,
导致恐慌慢慢散播到其他中小型股,
而这一波下跌的源头是来自银行股,
有人说可能是未来预期降息,
导致银行股的利空,
有些人觉得美国宣布不起息所以资金流去美国,
我个人认为原因其实是,
庄家的资金重新分配。

要解释这个现象,
需要从去年的大跌说起。
去年发生了一个诡异现象,
很多中小型股大跌50%以上,
但是银行股和一些消费股和手套股却不跌反起,
就变成中小股指数已经股灾,
KLCI指数却没有进入熊市,
让大家不觉得股灾其实已经发生了。

当然这个诡异现象是有原因的,
主要是由本地投资机构引起的,
由于意识到股市大跌的发生,
同时要保护自己的回酬,
本地大型投资机构比如政府和本地基金,
就一起合作将资金锁在蓝筹股,
用资金顶住股价,
所以发生很多奇怪的现象,
比如NESTLE和手套股PE奇高,
但是却不跌反起,
主要都是这些本地投资机构搞的贵。

随着去年年底很多中小型股跌到谷底,
股价严重被低估,
今年头开始资金开始从蓝筹股流出来,
流进被低估的中小型股,
导致年头中小型股的大涨,
而第一波流出的资金,
就是来自手套股,
所以我们可以看到手套股,
是今年表现最差的领域,
而经过大跌的建筑股和石油股,
确实表现最好的行业。

而目前只剩下一个还没有大跌的行业,
那就是银行股,
所以资金自然会从银行股流出,
然后进入中小型股票,
所以大家不需要这么慌张,
反而大跌是买入小型股的好机会,
最好的证明就是代表小型股的FBMSCAP的跌幅,
竟然比代表蓝筹股的KLCI来得小,
预计主要是来自散户的panic selling
我们要做的应该采取反向操作,
乘这一轮下跌买进还在低点的行业,
比如建筑股和石油股,
当然还有很多已经大跌50%以上的股票,
因为预测资金会慢慢进入这些低估的股票。

总结来说,
这要懂得判断局势,
每个危机就是赚大钱的机会,
只是在乎你懂不懂得把握机会。


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Monday, 18 March 2019

斤经济较:如何战胜股市,如何选股?



续之前的介绍持续获利的开场后,
今天我们集中在选股方面。
还没看第一篇的朋友可以看:

斤经济较:如何战胜股市,持续获利?

基本上买入股票后,
股价会有三种情况,
上涨、下跌和横摆。
我们这里讲的是整个大趋势,
上涨代表着大趋势是上涨的,
而每个上涨的趋势会有回调是自然的,
因为选中上涨趋势的股票,
股价上涨的时间会比下跌的时间多,
就算操作再烂也是可以赚到钱,
所以选股就是专注在选上涨趋势的股票。

如果你要测试自己的选股能力,
你可以选出10只股票,
半年后看看这10只股票,
到底有几只是上涨的有几只是下跌的,
就可以测试自己的选股功力了,
当然前提下是大市没什么大变动。

其实很多人担心会选中暴跌股,
但是选股来说不怕选中暴跌股,
因为只要设立止损点就可以安全离场,
而且一般人是比较少机率选中暴涨股或者是暴跌股,
真正的危机是选中横摆股,
结果大部分资金被套住,
看到好机会也无法把握。

之所以这么多横摆股,
主要是因为业绩的关系,
长期以来要表现优异的人或公司可能10%不到,
要表现得太差的也可能不多大概在20%左右,
真正70%的股票是那种勉强可以过生活的公司。
所以选股的秘诀就是要选中只有10%的上涨股。

基本上长期来说要股价不断上涨的,
主要的原因就是公司的竞争力很强,
因为行业的轮转和大市的好坏都是暂时的,
竞争力强的公司可以度过每一段低潮,
所以长期投资者都是专攻基本面,
物色那些表现比其他竞争者优秀的公司,
然后买入就可以赚钱了,
越长久的持有期所需的操作技巧越少,
基本上只要将专注力放在选股方面就可以了。

接下来中期的投资者就将专注力放在行业cycle
专攻行业的上涨的部分,
行业之所以会有cycle
主要原因是supplydemand失衡,
只要研究行业的供应和需求,
就可以抓到行业的涨潮,
接着再买行业内的股票,
就可以赚钱。

最后短期的玩家,
就会专注于消息类的股票,
研究短期利好消息对股价的刺激,
一般上都是利好出尽股价就会回跌,
所以越短期的玩家需要越高的操作技巧,
当然也会依靠一些技术面的辅助。

总结来说,
不同的策略基本上都是可以赚钱的,
但是要配合不同的操作技巧,
下一章我们就会谈到操作技巧。
如果你想更快看到下一章,
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Saturday, 16 March 2019

斤经济较:筹码面分析我国目前股市是牛是熊?




所谓筹码面的研究,
就是研究整体资金的流动,
当资金流进股市,
就算基本面当时多差,
股市还是会上涨,
看回2009年就知道,
当时美国的经济因为房地产危机而低迷,
但是由于QE的关系增加了资金,
资金大量撑起了股市,
导致股市和经济面背离,
所以说资金是最直接影响股市的发展,
那么让我来谈谈目前我国的筹码面。

先从去年说起,
去年由于贸易战的关系,
加上我国政党轮替增加了不确定性,
导致我国的股市大跌,
以中小型股来说,
基本上已经到了小型股灾的状况。
当时基金们和政府投资机构,
为了减少亏损,
纷纷将资金放进蓝筹股避险,
这也是为什么去年中小型股跌倒半死,
蓝筹股几乎没什么跌,
因为背后有很多资金撑着,
就算散户和外资卖,
我国的机构还是有办法不断接货,
又是一个和筹码面有关的例子。

然后时间回到今年,
眼看着新政府的政策开始实施,
而贸易战也渐渐到了尽头,
中国开始宽松政策,
导致中国股市虽然大反弹,
所以就算经济数据出现越来越差的状况,
股市还是有办法撑起来,
因为股市是走在经济的前方,
所以经济差不代表股市差,
更何况这次的经济衰退主要是因为贸易战引起的,
所以只要贸易战一结束,
经济的问题就会得到解决。

而我们股市目前的状况,
中小型股已经跌到超跌的状况,
虽然外资依然净卖出,
但是资金已经开始从蓝筹股慢慢流向超跌的小股,
这也解释了为什么去年股市大坏,
蓝筹股可以完全不跌,
但是却在今年开始慢慢下滑,
基本上我们看手套和银行股就知道了,
主要是因为小型股目前太便宜了,
所以机构将资金从高估的蓝筹撤离,
进入低估的中小新股。

所以目前走势和我去年预测的很接近,
2018年:假熊市
2019年:大牛市
2020年:真熊市
当然我想要表达的是真熊会在2020年或者以后才会来到,
在今年大家就要乘机赚钱。
加上2020年尾是美国大选,
相信有什么大事只会在2020年之后才发生,
在这之前就要享受牛市的最后一轮上涨。

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斤经济较:这些年我在股市的领悟




今天早上醒来,
突发奇想想要总结一下自己这么多年来,
在股市累积到的经验和领悟,
除了为自己的投资生涯做个记录,
更想要分享给一些刚开始踏入股市的朋友们,
可以作为一个参考,
毕竟投资股票的年龄越来越年轻化,
有些人一到18岁就立刻开了股票户口,
开始了他的投资之路。
所以我在此分享一下个人经验。

第一 股市是真的可以赚到钱
虽然我第一次买股大概是在2009-2010年,
那个时候大市很好,
但是当时算是一个新手,
没有自己的一套方法,
在股市里四处乱撞,
所以说当时赚到钱主要是拜大市所赐。
然而我真正开始认真投资股票,
其实是在2014年之后,
如果看回过去大马股市在2014年之后,
大市就开始走向下跌或者横摆,
更有不少次大回调,
然而在大市不好的状况,
我依然可以通过选股和分析行业的方法,
在股市赚到钱,
代表只要在股市付出努力,
确实可以收到相对的回酬。

第二 不要和别人比较回酬
股市不是一个互相较劲的场所,
而是一个满足大家投资目标的地方,
不同的投资方式冒的风险不同,
所需要的能力和经验也不同,
自然回酬也会大不相同。
长期投资稳定公司,
在短期的回酬一般上不如短期投机的方式,
不要看到别人放在网上的高回酬,
就轻易改变自己的投资方式,
跑去乱乱跟风导致最终迷失了自己。
要知道网上是一个报喜不报忧的地方,
你看到的很大可能只是部分的事实,
你永远都不会知道他背后隐藏的故事。

第三 天下没有白吃的午餐
每个行业都需要付出一定的时间和精力才会变成精英,
而股市更要付出比一般更多的努力,
毕竟股市牵涉的范围很广,
大市、经济、行业、公司基本面、技术面、筹码面、心理学等等,
而且股市是一个开放的竞争市场,
也就是说你的对手可能是某某投资公司的经理,
或者是资金雄厚的大户,
或者是有几十年经验的老手。
要在这个竞争恶劣的噩鱼池活下去,
我们一定要培养自己的能力,
这样才能脱颖而出。
要知道长期能在股市里赚钱的散户,
可能只是占据10%-20%

第四 多方面学习
在股市里的门派很多,
基本面、技术面、筹码面、趋势面、消息面等等,
不要去抗拒或针对任何一个方法,
因为一种方法可以在股市这么多年的历史存活下来,
一定有他独特的地方,
而在很多时候,
各种不同的方法是可以互补的。
我们应该带着谦卑的心,
去不断的学习各种层面的投资方式,
然后将他们融合在一起,
最终领悟出自己的投资之道。

第五 享受投资的过程
当你在投资道路上,
领悟到自己的一套投资方法,
并且开始稳定赚钱后,
非常恭喜你可以成为少数的10-20%
但是久而久之你会发现,
金钱只是数字的变动,
股市会变得越来越无趣。
这个时候我们就要回想初衷,
当初为什么会进入股市,
除了想要赚大钱之外,
其实也因为享受投资的整个过程,
享受自己努力研究公司财报的成果,
享受自己判断准确后的喜悦,
享受自己可以通过投资赚到自己应有的回酬,
然后再不断的学习更深入的投资知识。

最后 将经验分享出去
当你最终真的领悟了投资之道,
也靠投资达到了财务自足,
不要吝啬将你的投资之道分享出去,
让更多投资新手可以从中获益,
要知道当初我们还是新手的时候,
也是依靠着很多前辈的分享,
才能走到今天,
所以我们也身负着,
将投资的火把延续下去的使命。


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Friday, 15 March 2019

斤经济较:REITS+Margin=Free Cash




之前去了Investalks的聚会,
当中有位前辈分享了一个方式,
我觉得非常适合资金小又没有经验的新手,
作为滚大资金的方法,
所以再次介绍给大家。

首先先讲一讲什么是REITS
REITS基本上就是投资于商场比如KLCC MIDVALLEY SUNWAY
这些商场每年赚到的租金,
其中90%就会分成DIVIDEND给股东,
就好像你买房子收租金一样,
尤其是大型的REITS
其股息相对的非常稳定。

一般上买REITS注重的是dividend yieldDY),
也就是股息和买入价的比率,
由于其股息非常的固定,
基本上每年几乎一样或稍微上涨,
那么影响DY就是其股价。
比如一家REITS每年派发RM0.08股息,
你在股价RM1买入,
每年的DY就有8%
你在RM1.2买入,
每年的DY才有6.66%
你在RM0.80买入,
每年的DY就有10%

由于REITS是收租金为主,
所以其股息和业绩都相对稳定,
也导致其股价不容易大起大落,
尤其是那些大型的蓝筹REITS
跌幅都限定在10%以内,
而其股息回筹的稳定性,
使到它可以结合Margin来操作。
Margin简单来说就是你将股票抵押给银行,
借钱买更多的股票,
一般上的利息介于4-5%之间,
Margin来投资股票,
最怕的是股价忽然大跌,
导致你中Margin Call需要补钱,
不然会被逼卖掉全部股票,
但是以REITS的特性来说,
一般上不会出现大跌,
所以中Margin Call的机率比较低。

那么要如何结合REITSMargin呢?
一般上用现金投资REITS
假设你每个月存1k
一年存12k
如果能够以8%DY买入REITS
第一年你的股息就会有RM960
第二年再存12k加上第一年的本金和股息,
就会有RM24960
第二年的股息就会有RM1996.80
增长的速度是超过一倍的,
慢慢这样滚下去,
知道一年的股息可以cover你的passive income
那么你就退休了。
这个是一般的做法。

如果加上Margin的话,
假设50%margin & 利息5%
第一年12k本金+6k Margin
股息8%=RM1440
Margin利息=RM6k5%=RM300,
净股息等于RM1140
比起没有用Margin多赚了RM180
第二年本金=RM12k+RM12k+RM1140=RM25140
Margin 50%=RM 12570
总资金=RM37710
股息等于RM3016
Margin 利息=RM628.5
净股息=RM2387.5
多赚了RM390.7
这样滚下去基本上过了5年,
就会累计到一笔股本,
到时你的选股能力厉害了,
就可以投资于一些较高风险的股票。

但是投资REITS要注意的就是,
选择REITS的方法,
要安全可以分散几家REITS
尤其是市值大的蓝筹REITS
然后在起息的时候不要投资REITS
因为REITS要靠借贷去发展,
同时因为FD变得更吸引导致REITS的价格会下跌。
然后股市过高靠近股灾的时候避免,
除此之外,
还算一个低风险稳稳赚钱的方法。


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