今年股市行情不好，
使到很多人在股市投机失利，
纷纷转向股息股，
不再期待天马行空的回酬，
只希望每年拿到比定存还要高的股息就满意了，
所以选股都跟着Dividend
Yield，
只要Dividend Yield高就买进，
其实是一个盲点来的，
今天我们来探讨Dividend
Yield的盲点。
Dividend
Yield其实很简单，
就是一年的股息除以当前的股价，
举例来说如果去年总共发5sen股息，
目前股价是RM1，
那么Dividend Yield就会是5%，
也就表示如果你以目前的股价买入，
而明年公司派发的股息一样，
你就可以拿到5%的股息回酬，
咋看之下好像没问题，
其实隐藏着很多看不到的风险。
第一 特别股息
有些公司因为忽然有一大笔现金进帐，
所以派发特别股息给股东，
而特别股息一般上只是派发一次，
并不会延续去未来，
但是由于DY只是用一年的数据，
所以如果去年派发特别股息，
就会拉高DY，
你买入后发现明年并不会重复派发特别股息，
那个时候就会后悔，
所以记得检查看去年是不是有派发特别股息。
第二 红股/拆股
红股和拆股会使到股票总数增加，
导致dividend per
share减少，
如果公司在最近有发红股或拆股，
就要小心了，
因为你所计算的DY可能是错误的。
举例来说假设去年股息是每股5sen，
以RM1的价格来看DY是5%。
公司忽然派发1：1红股，
公司股价调整成RM0.5，
如果除过去的股息5sen就是10%。
但是要记住总股数也增加一倍，
也就是如果未来公司派发同样的股息，
就会变成每股2.5sen而已，
所以要注意近期派发红股的公司，
记得做出调整。
第三 公司的现金和负债
公司派发股息需要用到公司的现金，
派发股息后现金就会减少。
如果公司负债很高和现金很少，
未来遇到盈利出现问题，
很大可能就无法维持过去的派息记录，
导致股息减少或取消。
第四 股息和每股盈利
有些朋友买入股息股，
是期待不但获得股息，
同时也希望获得价格上涨的capital
gain，
这样你就要注意每股盈利了。
如果公司将大部分的盈利都派发成股息，
那么就没有资金去发展公司，
自然公司的盈利成长就会有限。
比如每股盈利是RM1，
派发股息是RM0.95，
基本上就将接近所有的股息派发出去了。
而盈利无法成长的公司，
自然股价就很难成长。
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