Saturday, 16 February 2019

斤经济较:教你认清股市的风险




新手一进入股市,
前辈就会告诉你,
投资是有风险的,
高回筹就会有高风险。
回筹的计算方式很简单,
就是盈利占本金的百分比,
那么风险又如何计算呢?
很多人认为风险=亏钱,
那么投资不同的股票,
是否风险就是一样,
因为每只股票都有可能会亏钱。
今天我们就来探讨风险这个课题。

一般上用来衡量风险的指标有三项:
第一 亏多少钱
第二 有多大机率亏钱
第三 亏多少钱*亏钱机率
很多人只是将注意力集中在第一项,
那么我们就来谈谈第一项。

那么投资股票最高可以亏多少钱呢?
如果你是用资金在做投资,
那么最坏的打算就是亏完全部投资的钱,
那就是投资的上市公司倒闭,
如果你是用margin或者limit
就有可能亏超过你的本金。
所以最容易的方法去分散风险,
就是只用本金去投资,
和限制投资在股市的比例。

第二 亏钱来自于股价的下跌,
但是股价并不会一天内跌到0
很大可能就是慢慢跌,
需要几个月甚至几年的时间,
才会跌到0
所以一般上如果懂得卖的投资者,
很少会亏完手上的所有资金,
一般上是当公司的前景不好,
依然不肯卖掉的投资者,
才会亏完所有的资金,
要不然就是被骗了。
所以要预防亏损的幅度,
一个很好的方式就是止损。
设定一个亏损的最高%
只要亏超过这个幅度立刻止损。

当然一家公司的股价要跌至0
代表这家公司已经破产了,
一家公司要破产,
除了假账问题的原因,
不然都要亏很多年的钱,
累计大量的负债还不清,
才会导致其破产。
所以新手只要避开负债高和亏钱的公司,
虽然还是有可能因为股价下跌而亏钱,
但是至少不会血本无归。
所以为什么很多前辈都劝新手不要买没有基本面的公司,
原因是这些公司会导致你血本无归。

虽然你可能不懂得亏钱和赚钱的机率,
但是只要懂得限定亏损的幅度,
就可以使到你在股市里活下来,
慢慢累计经验,
不会因为一只股大跌,
或者一次大市的大跌,
就亏完你所有资金。

总结来说,
在股市想要赚钱之前,
先要学会限制亏损,
先保本后赚钱。
下一章会和大家讨论关于亏损的机率。

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斤经济较:如何预测公司未来业绩?




因为有很多网友问我这个问题,

所以打算写这一篇,

其实这个问题基本上是所有短期和中期基本面投资者想知道的答案,

长期的或许比较注重在公司的优势。

因为基本面的中心思想就是业绩=股价,

未来的业绩=未来的股价,

只要能断定公司未来的业绩,

基本上就等同于能预测未来的股价。



问题看似很难回答,

其实答案很简单,

“供应和需求的关系”

经济学已经证实了几百年,

先有需求,才有供应。

理由很简单,

需求很难被创造出来,

但是供应很容易就可以被创造,

(一些有限资源除外)



比如你的公司是卖衣服的,

要增加需求有几种方法,

1 开发新客户

去向那些没有穿衣服的人卖他们衣服

2 抢其他商家的客户

3 卖多件衣服给原有客户

这些东西都不容易做到,

而且可能会伤到本身的盈利,

(宣传费用和价格战)

但是要增加供应很容易,

开多几间制衣厂就行了。



但是几乎没有任何数据是可以直接告诉你,

这间公司产品未来需求很高,

除了一些特别的公司,

比如construction公司有contract就大概可断定未来几年的营业额。

然而我们却可以从一些间接的数据看到,

但是需要经过思考。



观察整个行业未来的需求,

比观察个别公司来得容易得多。

比如我们看到马币贬值,

就可以联想到出口公司的业绩会好,(要思考)

因为比起外国产品,

我们的出口产品可以卖得更便宜。

看到消费税的实施,

我们或许可以预测餐饮业未来的业绩会受影响。

银行收紧贷款,

会导致产业股的低迷。

还有一些是关于科技的替换,

数码相机取代film相机,

平板手机取代按键手机,

网上购物和付费会流行。

这些都是需要经过一点点的思考,

才能发现的。



还有一个不怎么准但是却可行的方法,

就是看公司有没有扩充产能。

就是看公司有没有建新的工厂,

开新的分行等等。

因为逻辑来说,

公司的产品需求增加,

公司本身才会去建新工厂。

但是之所以说不准,

是因为公司本身也会预测不准,

比如2014年很多石油公司因为石油价格很高,

所以纷纷扩充产能,

结果全部中惨惨。



总而言之,

预测未来的业绩不是一件容易的事,

有些资料非常缺乏的公司更是很难下手。

但是如果给你捉到了,

那么获利就不简单了,

可以担保未来一两年的获利有所保证。


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Thursday, 14 February 2019

斤经济较:经济不好才是最佳投资时机




最近和一些网友谈到,
很多人认为,
大马的经济未来几年前景不好,
所以未来几年很难投资股票,
更有些朋友打算退出股市,
其实我的看法刚好相反,
我认为经济不好才是最好的投资时机,
当然我这样说不是单纯为了反对而反对,
而是有自己的看法。。。。。。

首先,以竞争的角度来说,
经济不好就是铲除没能力者的最佳时机,
经济蛋糕是有限的,
要想达到业绩的不断成长,
就要去抢别人的蛋糕。
当经济好的时候大家都赚钱,
要抢市占率唯有打价格战,
但是因为大家都在赚钱,
看到钱很好赚,
反而很难抢到客户。
反观当经济不好的时候,
大家看到钱很难赚,
有些公司就会主动放弃,
而生存者就可以吃完它的市场。

就好像很多年前油价很高,
航空业的盈利很惨。
就有航空公司开始取消航线,
那个时候AIRASIA不断扩展航线,
直到油价大跌后,
就立刻大赚一笔,
股价从RM0.80涨到RM4
所以趁着经济不好,
如果我们能选到生存者,
之后赚到的钱更多,
毕竟竞争者少了,
钱集中在一家公司。

第二 需求长期是不断增加的
世界人口越来越多,
需要的日常用品自然越来越多,
就算短期因为经济不好减少花费,
但是长期的需求肯定是增加。
只要不要选择淘汰型的行业,
比如报纸这些就好。
要知道我们投资的是公司,
而不是整个经济。
经济不好的时候,
也有一些优秀的公司可以生存。
或者更精确的说,
经济不好才能考验哪些是好的公司,
只要人继续活下去一天,
自然需要用到各种商品,
自然就有公司可以生存下去。

第三 股价低估
当很多人对未来展望不好时,
自然投资意愿变低,
加上很多人宁愿将钱收在银行,
当买方意愿变少,
股价自然会下跌,
所以这个时候最有可能出现低估的股票,
如果要等到经济变好才投资,
那么股市已经大涨了,
毕竟股市是跑在经济前面,
在大家看不好的时候入场,
才是低风险的投资。

总结来说,
我认为我们投资的毕竟是个股,
虽然整个大市对个股来说固然会有影响,
但是长期来说优秀的公司是经得起考验,
股价一定会不断破新高,
只是在于我们应该在几时买入,
我认为大市不好的时候,
就是绝佳的买入点,
因为回酬/风险值是最低的,
这个时候不买还要等什么时候。

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斤经济较:不需要很厉害也可以在股市赚钱



很多专业人士在股市都是以亏损收尾,
这让股市蒙上神秘的色彩,
很多人终期一生都找不到必胜秘诀,
新手以为要懂很多东西才能赚钱,
四处拜师学艺,
除了基本面和技术面,
还学趋势面、筹码面、大市面、庄家面等等,
但是到来还是赚不到多少钱。
相反的有一些aunty uncle
英文都不懂,
只是买几只好股抱着,
却可以赚到足以退休的资金,
那么到底要在股市赚钱,
到底应该懂些什么呢?

我个人觉得在股市赚钱其实不难,
最重要的就是了解自己极限和能耐,
不要用超出自己能力的方法,
跟着自己的能力、经验、特点,
就可以找到属于自己的投资方法,
轻轻松松在股市赚钱。
今天我就来引导大家,
如何找到适合自己的投资方法。

第一 认识自己的限制
如果你是一个上班族,
根本没有时间在上班的时候看股票,
那就不要去追求太短期的投机,
不要去运用看盘技巧,
毕竟你都没有时间看盘,
也不要去选太高风险的小股,
因为出事了你无法立刻跑掉。
相反选择一些蓝筹股,
或者运用基本面来选股,
只要每天晚上看一下股价就可以了,
完全不需要盘中的操作。

第二 认识自己的性格
如果你是情绪化的人,
就不要选择需要时常操作的方法,
因为越常操作越容易受情绪影响,
也不要太集中投资,
因为一只股票的大起大落就会造成你情绪的波动,
将重心转去公司的价值或股息,
而不是专注在股价上面,
因为股价很波动,
会很容易影响情绪,
到时连工作都做不好。

第三 认识自己的能力
如果自己刚刚接触股市,
就不要太大比例的资金,
要不然如果发生事情,
自己的内心会承受不了。
应该一小资金进入学习,
之后习惯后再慢慢加大资金的比例。
也不要运用一些急需经验的投资方法,
比如投资翻身股,
是非常考眼光,
成功就是大赚,
相反的失败就亏完,
所以如果你没有选股的经验,
那么就是纯粹靠运气。

总结来说,
如果是按照巴菲特的讲法,
就是要找出自己的安全圈圈,
了解自己的强项和弱点,
然后制定符合自己的投资方法,
其实就可以赚到钱。
不要自以为聪明去运用超过自己能力的方法,
到时练功不成反而走火入魔。

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Wednesday, 13 February 2019

斤经济较:为何钻石比水贵?(情人节特备)




以重要性来看的话,
水比钻石重要得太多了,
人没有水3天就死了,
但是没有钻石人生不会有什么变化,
最多是单身一辈子,
但是一个重要性这么高的水为什么这么便宜,
一个毫无重要的钻石为什么这么贵,
这个就是经济学的基础,
如何制定价格,
如果你以后想要创业,
这个道理是非常重要的,
因为任何创业最重要的就是盈利,
如果你能将一个毫无重要性的钻石,
可以卖到这么贵,
那么就等于你已经成功了。

有人回答道,
因为水很多钻石很少,
所以水比钻石便宜,
这个答对了一半,
供应和需求是制定价格的原因,
只要供应小但是需求高,
那么价格就可以很高,
但是有没有想过,
世界上稀少的矿石有很多,
为什么只有钻石卖到特别贵,
钻石真的是毫无重要吗?

其实钻石原本是没什么重要性的,
但是商品的的重要性是可以赋予的,
用来增加其的需求性。
据说从前有一个商人因为垄断了世界的钻石供应,
但是却卖不出去,
为了将钻石卖出去,
就开始大量宣传,
说结婚需要有钻石戒指,
所以钻石就有了重要性。
其实钻石的供应量并不少,
但是只是被几个龙头垄断而已,
减少其供应量,
使它变成非常珍贵,
以便能提高其价格。

另一个附加价值就是虚荣感,
将钻石变成女生一个可以比较的商品,
其实和名牌包包同一个原理,
难道名牌包包真的是因为其质量而这么贵吗?
有什么皮是值几百千的?
很明显贵的不是其质量,
而是因为可以满足虚荣感,
越贵反而越多人买,
因为越多人买不起的东西,
越可以满足人的虚荣心。

所以大家都明白情人节的意义,
为什么这一天花卖得特别贵,
餐厅的套餐其实并不便宜,
其实都是商人创造出来的,
普普通通的一天,
赋予其价值后,
就可以提高有关商品的价格,
所以为了商业利益,
每一天都可以是特别的节日。
当然我个人是支持的,
毕竟可以促进经济,
是多花费和不是节省,
只是想表达的就是,
想要提高商品的价格,
要做的就是提高商品的价值,
如果商品本身没有价值,
那么我们就赋予其价值。


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斤经济较:投资如下棋,赢家往往是看得最远的那个人




小时候我喜欢下棋,
基本上可以用脑的游戏我都喜欢,
原因是因为我很懒惰体力活,
所以投资就变成我长大的兴趣。
但是曾经听一个前辈说到,
下棋如果要赢,
就要比对手看得远,
棋手不应该只是看当下的局势,
而是应该将眼光放远未来,
当对手只能看到3步棋以后的局势,
我们就要看到4步以上,
这样我们就可以获胜。

长大后我接触投资,
发现也是同一个道理,
在股市里充满各种各样的人,
有些是当着赌博这样,
先下注在打算,
当未来走势不对就手忙脚乱,
因为根本没有做任何的准备。
有些则只看到未来几天的走势,
图赚一点小钱。

在长远一点就是看到下个季度的报告,
觉得下季业绩不好就不会买进,
或者赌一赌下季季报会不会爆涨,
再更长远一点就是行业投资,
看到一个行业利好就进场,
预计未来几个季度都会成长。
当然最长远的就是看公司的竞争性,
看的是公司未来几十年的发展。

在阅读了众多书籍后,
我发现能成为大师的,
都是看得非常长远的,
有些大师可以一只股持有几十年,
赚个几十倍回酬。
我发现很少大师是注重短期的浮动,
但是散户就很喜欢关注短期股价变动。

还有一个共同点就是,
大师们都讲究市场低迷的时候买入好股,
市场火热的时候卖出套利。
目前就算一个新手都知道现在是市场低迷,
但是为什么这么多人还打算卖股,
还对市场感到非常悲观。
这个不就是大师们说的低迷买好股的时机吗?
现在买入股票只要收到市场好的时候,
那么不是肯定赚大钱了吗?
但是还是有很多人悲观卖股,
我分析以下几个原因。

第一 不知道自己在投资什么?
有些人买股是跟着别人买,
自己完全不做研究,
结果买了股价下跌,
自己完全不知道应该怎样,
所以也糊里糊涂的卖出。

第二 贪心投机
很多人抱着这么一个想法,
就是现在我先卖,
将来跌到一个程度我再买回,
这个方法看似非常合理,
但是有很多漏洞的地方,
比如跌到什么价格要买回?
或者如果不跌到那个价格是否应该买回?
或者如果股价忽然大涨是不是要买回?
很多时候这些人一操作不当,
就变成高买低卖,
明明已经买入一只好股,
但是却因为贪便宜而放弃它。

第三 没有耐心
有些人已买入股票,
隔几天就希望看到股价涨,
股价几个星期没变动或者下跌,
就会急着卖出换另一只股票,
这些人在股市低迷最惨,
因为不断高买低卖,
水钱也亏不少。

我觉得此时需要向下棋一样,
不要将眼光局限在目前的阶段,
反而应该放远未来,
问自己以下几个问题,
有没有发生过股市跌了是永远不涨起来的?
现在股价算是便宜了吗?
公司会不会在这个低潮中破产?
如果确定了方向,
接下来有两个不确定性因素需要解决,
第一 会不会买到基本面差的股票
解决这个问题很简单,
那就是分散投资几只股票。
第二 股价会不会进一步下跌
这个问题也是很好解决,
那就是分批买进,
股价每跌10%-20%加码一次。

只要通过这样的部署,
基本上是非常安全的,
接着要做的只要耐心等就可以了,
毕竟几时会涨我们无法决定,
但是肯定的是总有一天会涨的,
在涨之前就去专注在其他地方,
比如工作、家庭、兴趣等等,
股市不是我们生命中的全部。

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Monday, 11 February 2019

斤经济较:在股市不要贪小便宜而损失了大利益




之前在群组看到一些网友分享,
说自己排在某个价格,
但是股价跌不到,
反而涨上去了,
结果自己买不到,
白白错失买入好股的好机会,
我本身就不曾面对这个状况,
不是因为我排的价格很准,
只是因为。。。。。。

我本身很少排价,
我都是直接吃first sell的价格。
很多网友不明白,
这样不是买贵了吗?
我的逻辑很简单,
因为我看中的股,
至少潜在回酬是50%以上,
有些甚至可以翻几倍,
所以买贵一个bit或者买便宜一个bit
其实对我来说没有多大的差别,
最重要的是我眼光准确,
而我要买到股票。
假设我眼光准确,
但是却因为要买便宜一个bit而让股票跑掉,
这个不是得不偿失吗?
就好像当初有机会用RM0.90买到VITROX,
你会介意用RM0.90或者RM0.91买到它吗?
就算是RM1你也会大量购买。
要知道你现在买入的股票,
很可能都是未来会翻几倍的股票。

另外一个状况就是,
很多网友明知买入的股票非常有潜质,
但是因为觉得要回调了,
所以想要先卖出,
之后在以低价买入,
我个人是很少这样做。
因为如果是强势股,
一个回调最多是10%
扣掉了交易费,
和未必卖在最高点买在最低点,
潜在的回筹最多是5%左右,
而且要时常关注股价,
想要找回买入的点,
同时还要冒股价突然飙升买不回来的风险,
也要冒可能股价不回调的风险,
为了这么小的回酬,
去花这么多精神冒这么多风险,
对我来说是不值得的。

投资对我来说不是追求最高的回酬,
同时需要考虑潜在的风险,
和付出的代价、时间和精力,
然后找出CP值最高的来投资。
一些投资看似回酬很高,
但是潜在的风险也很高。
一些投资方式虽然会提高回酬,
但是付出的代价很大也是不值得,
更要去审视放弃的机会成本。

冒险不是不好,
只是要选择对的时机和机会去冒险,
不是时时都拿金钱去博,
为什么巴菲特强调不要亏损的道理,
但是我们知道股市是肯定会亏损的。
其实巴菲特只是要表达不要冒无谓的险,
高回筹并不等于一定要冒高风险,
因为股市是一个非理性的地方,
总会有一个时刻是可以以低风险赚到高回筹的时候,
那就是在大家都处于恐慌,
一直觉得股市会跌到深不见底,
而将手上的股票低价脱售的时候。


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