Wednesday, 17 April 2019

斤经济较:大马跌出公债指数有什么影响?




今天大马股市算是大回调,
而马币也是不断下跌,
其实看到外围好像还不错,
尤其中国股市不断创新高,
公布的成长值又不错,
原来是这则新闻,
富时罗素(FTSE Russell打算将大马的公债降级,
那么就可能导致大马跌出公债指数,
那么到底是什么意思呢?
又对我国股市有什么影响呢?
让我来和大家解释解释。

首先公债一般上是指国家政府发出的债券,
而政府发出债券的目的就是为了借钱,
债券的持有者每年可以得到政府给的利息,
就好像你借钱给别人,
别人每年还你利息一样,
根据不同国家政府的经济能力和违约的可能性,
这些机构就会给评级。
经济能力越高和违约的可能性越低,
那么评级就会越好,
那么需要支付的利息就会越低。

所以如果国家的评级被下调,
那么你之前发出的债券价格就会走低,
而你之后发出的债券就需要支付更高的利息,
投资者会觉得投资你国家的债券会比较危险。
但是我们看看这则新闻有点奇怪。
它说会重新归类一些市场比如大马和中国,
大马被调低评级还合理,
为什么连中国也会牵涉,
中国可以说是最难破产的国家之一,
而且这个新闻是在大马和中国签订ECRL之后。

逻辑上来说,
新政府上任后,
将贪污根除,
将很多大型建筑计划消减,
增加各种税收,
这些虽然对经济来说不是好事,
但是对于还债能力应该是好事来的,
就好像一个人突然减少花费增加储蓄,
但是银行却下调他的评级一样不合理。

所以我觉得这个新闻有针对性,
主要是因为大马和中国近期走得比较亲密,
所以特意以此来警惕,
当中也只是提及“可能”会下调,
并没有提出任何实际的证据,
而且言论中包含很多不确定性。


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送书活动又来啦!!!
一次过赠送两本:
《斤经济较2018年精华版》+《斤经济较》
这次改成无密码和可影印版本
这两本书集结了夜月部落格投资文章的精华。

https://moonitez89.blogspot.com/2019/04/2018.html

Saturday, 13 April 2019

送书啦:《斤经济较 2018年精华版》+《斤经济较》(可复印无密码版)




去年我将部落格里2017年以前关于投资的文章收集起来,
将全部投资文章汇集成书《斤经济较》,
然后免费派发给网友们,
得到很大的回响,
很多网友联络我说,
他们就是看了我的书后开始进入股市,
很多有投资股票的父母也将这本书分享给孩子,
以便孩子可以乘早开始学会投资。
看到这本书可以让这么多人收益,
我决定继续这个送书计划,
由于之前的《斤经济较》里的文章只是到2017年尾,
所以现在我再出一本《斤经济较2018年精华版》,
主要只是收录2018年年头到年尾的投资文章,
要看回之前的文章还是要看回斤经济较原版。

之所以特别出一本精华版,
除了让读过我上一本书籍的朋友不再重复阅读同样的文章,
也是因为2018年我写了蛮多文章,
加在一起会非常厚,
同时2018年的分享和当时的经济状况息息相关,
所以这一本精华版会跟着日期来编排,
方便读者可以回顾当时发生了什么事情。

此外关于上一本《斤经济较》,
读者回馈了我一些意见,
第一 每次开文件要放密码很麻烦
第二 无法影印出来阅读
所以这一份《斤经济较2018年精华版》是没有密码和可以影印的,
同时我这次也会附送去年《斤经济较》的可影印和无密码版,
算是回馈读者们一直以来的支持。
希望往后每一年都可以出一本精华版。

《斤经济较2018年精华版》+《斤经济较》
这次改成无密码和可影印版本
想要免费获得以上两本电子书的读者们,
只需要根据以下程序:
1. LIKE “夜月(股票投资理财)” 的Facebook Page
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Thursday, 11 April 2019

斤经济较:如何用投机的的方式滚大股市的资金




多数的新手进入股市基本上会面对两个问题,
第一 没有投资经验
这点靠努力和时间可以解决,
第二 资金太小
资金太小就算投资到好股,
在短时间内其实很难将你的资金滚大,
毕竟公司的成长是需要时间来累积的,
就算给你投资到10年翻10倍的好股,
但是你的资金才只有10k
那么10年滚到100k
其实也不算很大,
更何况10年内可以翻10倍的股寥寥无几,
整个股市里可能只有5%不到,
所以资金太小是一个很大的问题。
当然如果是高薪一族可以靠每个月的薪水去增加股市的资金,
但是对于一般普通收入的群众来说,
每个月要投入上千块进股市是一个问题,
而另一种方法就是投机。

其实对于很多投资者来说,
投机是一个贬义词,
比如投机常常和赌博连在一起,
其实对我而言,
投机和赌博大大不同,
赌博的概率是固定了,
而且赌场的胜率一定比我们高,
所以长期赌博多数都会亏钱。
但是投机并不相同,
我们可以凭能力和经验去提高胜算,
以达到赢多输少的局面,
那么到底什么是投机呢?

投资的概念就是股价代表公司的价值,
而公司的价值取决于公司的盈利,
盈利越高的公司价值就越高,
所以股价也会跟着提高,
这个假设在长期来说是对的,
但是在短期时,
股价和盈利会暂时脱离,
也就是价格会偏离价值,
主要是因为人类贪婪和恐慌的心理,
人贪婪的时候股价就会冲高,
而人恐慌的时候价格就会大跌,
利用价格和价值之间的偏差,
就可以在短期内赚到快钱,
而这个就是投机。

一般上投机有两个方式,
第一种就是反向投机
释放出坏消息制造恐慌,
这些坏消息可能是真的也可能是假的,
然后引导散户大量抛售,
当多数人陷入恐慌,
就会不管价格随便抛售,
导致价格远低于价值,
这个时候我们就乘低买进,
当市场清醒后,
开始意识到价值的存在,
买入的力量就会渐渐形成,
这个时候股价就会慢慢恢复到价值,
而我们就可以赚到差价。
去年建筑股和一些关联股:MYEG GKENT
都是在去年经历超跌后,
今年慢慢涨起来,
从底部算来股价涨的幅度相当惊人。

第二种就是正向投机
找出一些很少人交易的公司预先买进,
然后向市场释放好消息,
不管这个好消息是真的或者假的,
只要能刺激到市场的买入,
就可以乘股价上涨,
将股票卖给其他人,
赚取其中的利差。

但是一般上我们不鼓励大家投机,
因为投资是大家WINWIN的状况,
比如大家5年前买入VITROX,
基本上全部人都可以一起赚钱。
但是投机是短期的零和游戏,
有人赚钱自然就会有人亏钱,
在恐慌时低价卖出股票的人就会亏本,
而趁低买入的人就会赚钱。
用贪婪推高股价后卖掉的就是赚钱,
在高处接货的人就是亏损,
也就是说投机是互相较量的战场,
能力高的人就会赚钱。

总结来说,
投资其实简单得多,
只要你投资的公司是好公司,
每年盈利越来越多,
基本上你是肯定赚钱的。
但是投机牵涉的范围很广,
你需要了解技术面、消息面、趋势面、资金面,
同时要和背后的庄家斗智斗勇,
能活下来才能赚钱,
当然如果你是胜利者的一方,
确实可以在短期内将资金滚大,
但是背后需要付出的努力和精力会比投资大数倍,
不要妄想跟着别人买就可以赚大钱。


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Tuesday, 9 April 2019

斤经济较:如何在股价大涨之前买入?




今年年头开始,
很多股票动不动一天就涨10%以上,
而且可以连续涨很多天,
虽然股票暴涨大家会很开心,
但是很多散户其实是赚不到钱的,
因为无法在涨之前买入,
而大涨后又担心被套所以不敢买入,
所以眼睁睁看着这些股价涨,
自己却没有赚到任何钱。
由于去年年底建筑股跌到接近最低点的时候,
我开始在部落格宣布买入的时候,
建筑股几乎都完全没有开始上涨,
所以有些人问我的意见,
为什么在那个时候会选择买入建筑股,
和如何在股价大涨之前就买入等待,
我今天和大家分享一些经验。

第一 关注股价大跌50%以上的股票
很多人看到股价不断大跌的公司,
相信会避而远之,
当公司出现危机的时候,
股价会被别人大量抛售,
因为多数人都会陷入恐慌之中,
当时传出的都是坏消息,
所以很大可能股价会陷入超跌的时候,
只要公司不是负债太重,
或者是短期内面临倒闭,
不然事后股价一定会反弹,
比如VS GKENT MYEG都是很好的例子。

第二 利空出尽的时候买入
很多人都会等有好消息的时候才买入,
但是你看到有好消息,
难道别人会看不到吗,
那个时候买入一般上股价都已经大涨,
所以如果一只股票因为利空大跌后,
如果你发觉最坏的事情都已经发生,
未来的利空都已经反映在股价上后,
基本上就可以先买一部分铺底,
等股价进入上涨趋势再往上加码,
不然股价一涨起来你还没有买入,
相信你也不敢进场。

第三 寻找短期利空的公司
利空有分成两种,
一种是因为环境因素短期利空,
比如政府减少建筑合约就是短期利空,
或者是油价暴涨或者暴跌,
和公司的竞争性无关。
而另一种是因为公司的竞争性下跌导致盈利下跌。
如果是第一种原因,
基本上日后股价都会反弹,
因为环境是循环型的,
比如油价是循环型的,
大涨后就一定会大落,
所以乘油价大跌就先买油气股,
然后在油价大起时就买航空股或者塑料股,
就可以买在低点。

第四 分批买进
尽管按照上述方式,
如果经验不足依然无法买在最低点,
这个时候就需要用分批买入的方式,
每下跌一定的%就加码一次,
不断拉低平均价,
当股价一反弹就会立刻大赚,
要不然反向买入价格太高,
还不如的趋势出现了再买。

总结来说,
投资股票最重要的就是经验,
这一轮下跌你抓不到不要紧,
但是要抓紧机会学习和观察,
观察整个下跌的模式和底部的形成过程,
下一次下跌你就可以抓的更准确。
股市是不断重复性的东西,
学习永远比赚钱重要,
学会了以后就可以不断赚钱。


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Monday, 8 April 2019

斤经济较:股价涨了应该先套利吗?




买进一支股票后过了不久,
股价立刻就上涨了,
当然是值得高兴的事情,
但是当股价不断上涨后,
心情又会从高兴慢慢转为担心,
这个时候一个念头就会浮现脑海中,
那就是应该乘机套利吗?
等到股价回调的时候再买回来。
要知道从来没有一只股的股价是从第一天涨到最后一天的,
明知道要回调了还不套利,
不是白白少赚吗?
另一个想法就是如果套利了,
股价不跌反涨不是买不回了吗?
这样不是白白错过了一只暴涨股?
到底怎样做才是正确的呢?

其实并没有一种绝对的规则说卖还是不卖比较好,
如果是以投资的角度来看,
在公司基本面没有出现恶化,
或者股价没有太高估的情况下,
是应该继续持有的,
不但不会卖还会在每次回调加码。
所以卖的决定就是投机,
并没有说投机一定不好,
只是投机就会有风险。
因为牵涉到预测股价的走势,
预测对就可以赚更多钱,
预测错就会少赚钱。
一般上我会根据几个考量点去决定是否卖。

第一 公司的基本面
首先你需要先分辨买的这家公司,
到底基本面是好还是不好,
你想不想长期持有,
万一卖了买不回会不会心痛。
比如我很喜欢PENTA这家公司,
最近它的价格一直涨,
我也不会考虑去卖它,
因为我想要长期持有它,
我觉得它长期的潜能很强。
如果是一些我打算投机的,
比如DAYANG这种合约性质的股票,
可能涨一涨我就考虑套利了。

第二 目前股价处于的位置
买入的股票,
要懂得目前股价是在哪个阶段,
是刚刚开始底部涨上来,
还是已经涨在中途部分,
还是已经在高峰期。
一般上来说如果股价经历大跌,
涨幅50%以内,
其实还算非常安全,
更重要的是继续上涨的空间很大,
那么我可能考虑保留。
如果之前已经涨很久了,
而且又没有经过大型回调的,
那么我可能会考虑先套利,
毕竟一回调肯定赚幅都会被吃掉。

第三 股价上涨的速度
看看最后一次股价上涨的速度,
一般上如果一个星期大涨20%以上,
我会选择套利,
因为这种暴涨股会吸引很多投机人士,
而投机比例占越多的股票,
股价就大起大落,
相反的如果每个星期如果涨幅在20%以下,
尤其是在10%的股票,
那么其涨幅就会比较持久,
如果贸贸然套利,
很大可能会买不回。

总结来说,
在股市里没有绝对的操作方式,
讲究的是个股的经验,
每一只股在不同状况,
适合的操作方式会不同,
最后就是选择冒的风险,
卖掉了就要冒着买不回的风险,
不卖就要冒着赚幅被侵蚀的可能性,
所以做好决定就不要后悔。


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Saturday, 6 April 2019

斤经济较:去年底买入的建筑股至今的回酬




近期读者们会发现我的部落格很少更新,
主要的原因是因为我去了台湾旅行,
很多人会认为我们这种全职投资者很难放开股市,
其实事实恰恰相反,
正如巴菲特所说,
要投资一只股,
就要假设你投资后,
就算10年内你无法卖出,
还是值得投资的,
我们才应该去投资。
我觉得10年太久了,
但是至少我投资的股票,
不会连去一个旅行都需要我操心。

很多人说市场不好不适合长期投资,
其实我觉得事实刚好相反,
大市大跌才适合长期投资,
因为长期投资有两个重点,
第一要选对基本面好的公司,
第二价钱要低估
基本面好的公司不难发现,
但是价钱要低估,
就要等大市不好的时候。
所以在去年年底,
我发现建筑行业是一个机会,
我就公布在我的部落格。
那么如果当时你跟着买进,
现在的回酬是多少呢?

基本上来说去年年底,
你去各大股票群组和部落格,
会发现几乎没有人敢投资建筑股,
主要是因为建筑行业是换新政府的重灾区,
而大家预测未来几年没有建筑计划,
所以觉得这几年建筑行业都没有看头。
但是正正大家不愿意投资的行业,
才出现了反向投资的机会。
我当时举出5大建筑股适合买入的原因,
第一 建筑业是不可或缺的行业
第二 股价已经发生大跌
第三 未来业绩会不会更烂
第四 公司会不会倒闭
第五 利空出尽
建议大家可以看回这篇文章:

斤经济较:买入利空出尽的公司


当时我主要买入这几只建筑股,
目前已经从底点上涨了以下幅度,
SUNCON50%
GBGAQRS: 100%
GADANG: 42%
KERJAYA: 26%
ECONBHD: 40%
当时选择这些建筑股,
主要考量点是负债低、现金高和手上的合约多。
虽然我们无法买在最低点,
但是以我分批买入和average down
基本上买入的平均价格都在距离最低点的10%以内。

以低估的价格买入基本面好的公司,
就可以让我安心去旅行,
而且在旅行的时候,
资金还可以自己做工,
不需要担心旅费的问题,
反而旅行回来资产还增加了。
所以投资的精华在于让钱自己做工,
我们是完全不需要操心的,
而我们要做的,
就是将钱投资在适合的公司。

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Saturday, 30 March 2019

斤经济较:什么是殖利率曲线倒挂和其影响?




最近很多人在讨论殖利率曲线倒挂的问题,
但是很多人听了也一知半解,
由于读者知道我有金融和CFA的底,
也纷纷向我请教这个问题,
其实殖利率曲线倒挂是蛮复杂的金融课题,
加上很多网友对债券也不了解,
所以我决定写一篇文章,
来分享关于这个课题,
也脑补一下大家的债券知识,
虽然殖利率曲线倒挂是发生在债市,
但是对世界经济和股市也会产生很大的影响,
一般上来说它可以用于预测股灾的先兆,
所以大家可以留意留意。

首先需要和大家介绍一下什么是债券,
为了让大家更容易了解,
我就介绍最简单的债券模式。
简单来说政府发债券就是和人民借钱,
政府会每年支付固定的利息给人民,
然后在债券到期的时候将本金归还。
所以债券会有不同的期限,
比如一年、两年、10年甚至几个月都有。

一般上来说,
期限越长利息应该越高,
因为本金会被绑着,
而且风险也会比较高。
所以10年债券的利息应该比5年高,
5年的就会比1年的高。
而殖利率曲线倒挂就是代表,
短期的利率比长期利率高,
为什么会产生如此状况呢?

债券和一般借贷不同,
除了在到期时政府会赎回,
在到期前是可以自由交易的。
比如假设政府发10年国债1000块给40块利息,
而这个40块利息是固定的。
那么这个国债在到期前可以以高过/低过1000块的价格自由交易,
由于利息是固定的,
那么如果以高过1000块交易的话(比如1200块),
利率就会降低,
因为40除以1200是低于4%
所以当债券的价格上涨的时候,
利率就会下跌。

为什么会发生利率曲线倒挂呢?
主要是因为长期债券的需求大增,
导致其价格上涨而导致利率下跌,
当长期债券的利率低过短期债券,
就会导致利率曲线倒挂。
那么为什么长期债券的需求会大增呢?
其中一个原因是是投资者觉得短期经济会出现问题,
所以要买进长期债券锁着利率。
因为一旦经济发生问题,
国家银行就会降低利率来解决经济低迷,
那么新发的债券的利率就会很低,
如果之前持有的短期债券到期后,
想要再买入高利率的债券就很难了。

另外一个原因就是和FED未来的起息有关。
FED决定不断起息时,
基本上大家都不会将钱锁在长期债券,
因为未来新发的债券利率会比较高,
所以当FED宣布未来不起息的时候,
代表未来债券价格不会再下跌,
所以很多人会选择较长期的债券。

现在的状况基本上两个因素都有,
经济数据开始变差,
加上FED承诺今年不起息,
所以导致目前利率曲线的倒挂,
当然如果经济继续恶化下去,
说不定会造成股灾。
但是个人觉得经济近期的衰退,
很大可能是由于贸易战所造成,
只要贸易战结束,
不确定因素就会消失,
公司就可以恢复自由交易,
那么经济数据就有机会变好,
加上明年是美国大选年,
总统自然希望今年和明年会顺顺利利。

总结来说,
我们需要对状况了解清楚,
才能做出正确的判断,
虽然历史会不断重复,
但是不代表每次的状况都会一模一样,
殖利率倒挂虽然代表投资者不看好未来,
但是不代表一定会导致股灾,
这次我个人就觉得是因为贸易战造成的短期效应,
希望贸易战可以尽快结束,
让经济恢复成长,
不过我们需要随时警惕,
如果贸易战结束后,
经济数据依然没有好转,
那么就要非常小心了。


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