Tuesday, 10 September 2013

斤经济较:QE退出没有影响力了??


之前传来消息说QE快结束了,外资快速撤离股市,导致股市大跌。报纸纷纷报道是不是熊市要来了。然而,股市却反弹,而且反弹得很快。那么是不是表示QE退出的消息已经被市场消化了呢?牛市是否再降临了呢?

在回答这些问题之前,我们先看看为什么之前股市会大跌。其实,我们会发觉,在很多世界大事发生之前,股市都会先有动静。这是因为有一部分的人是根据消息来投资。他们会非常关注世界的消息,一有什么风吹草动,他们就会有动作。所以一听到QE可能会退出,这些人就开始大卖,并且借机配合消息,引起恐慌,乘机获利。然而这些下跌不会持久,因为背后没有实际的影响支撑,大家一开始可能会被吓倒,但是过了不久看看没事,就会再次买进。

有人说QE结束的消息引起外资恐慌,纷纷逃出。试想想,难道外资会没预算到QE会结束吗?既然预算到了,又怎么会恐慌呢?我们看看数据,外资大量卖出的时候都是在KLCI位于接近1800点。当KLCI低过1700点时,外资就减少出货,甚至在最近还买进。恐慌是股市越跌,卖出越多。很显然外资是有计划的退出市场。那么为什么股市会大跌呢?其实我觉得是外资退出市场的手段之一,先吓一吓散户,让散户觉得危机已经过了,可以安心进场了。这时外资才来慢慢出货。那么QE退出对股市到底有没有实际的影响呢?

其实从经济的角度来看,QE退出对股市来讲应该是好事来的。因为QE退出代表经济复苏。经济复苏代表公司的业绩慢慢变好。然而问题就出在现在的股市的价位非常不合理。经济才刚复苏,股市就先破新高。股市破新高的意思就是现在经济的状况是比以前任何时候都好,试问合理吗?所以当QE退出后,债券的价格会回跌因为需求变少了,债券利率会提高。比起在不合理价位的股市来说,债券会显得更安全和吸引。资金绝对会慢慢的从股市流去债券,这是无法避免的事实,最终股市会回去它本身适合的价位。

短期来看:股市是乐观的,因为要骗散户进场。
中期来看:股市是悲观的,因为股市的钱会流去债券市场。
长期来看:股市还是乐观的,因为经济变好了。


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