斤经济较：以风险管理的角度去调配资金比例

自从我发了上一篇文章，

当中提到上个星期一，

在特朗普决定提高关税的时候，

我就决定出场套利了，

当时让我决定要出场的打算，

不是因为基本面的原因，

也不是技术面的原因，

因为当时基本面和技术面还没有显现，

而且上个星期二还出现反弹，

而是因为风险管理的角度。

以下我会详细解释我这样做的原因。

所谓风险管理，

基本上可以分成两个部分。

第一个部分就是控制最大损失的幅度，

也就是说任何事情发生，

我们都可以将亏损控制在一定的范围内，

要完成这个部分其实不难，

我用的是两个方案，

分散投资和止损点。

我的学员都知道我是同时操作30只股，

当然其中重要的比例是当中的10只，

其他的有些是投机有些是为了拿经验而已。

我的止损点一般上会在10%以内，

所以就算当中一只股票出事，

我的亏损也是10%*10%=1%而已。

第一个部分可以预防任何股票的大跌，

但是无法防止systematic  risk，

也就是如果大市大跌，

那么不管你分散多少只股，

一样会受到巨大的损失，

所以你可以看到我大部分的文章都是专注在行业和大市，

因为这个一看错会使到我的资金大损伤。

而大市的风险管理就要谈到第二个部分，

第二个部分就是在潜在回酬和风险的对比，

这个也是今天我们要谈的。

我们将资金放进股市，

自然需要面对风险，

也就是亏损的可能。

很多人以为潜在回酬是和风险成正比的，

其实恰恰相反，

在股市里很多时候潜在回酬适合风险是反面的，

试想想当一只股票股价越低，

潜在回酬就会越高同时风险也会越小，

因为下跌的潜在幅度低上涨的潜在幅度高。

所以我们在风险低和潜在回酬高的情况下就可以大量买进，

但是随着风险的提高和潜在回酬越来越低的状况下，

就应该决定卖出。

所以上个星期一我决定出场的时候，

我考虑到以下几个点。

第一 大马股市已经从去年年尾涨到现在，

至今都没有任何大型的回调，

当然是指FBMSCAP指数不是指KLCI，

所以从这个角度来看的话，

风险大过潜在回酬，

所以是应该出场的。

第二 贸易战升级

贸易战的升级只会增加风险，

并不会增加潜在回酬。

而且当时特朗普提高关税，

会使到原本的谈判增加不确定因素，

当然也可能是贸易战更快结束，

也可能让贸易谈判破裂，

以当时的角度来看是无法确定的。

同时以当时来看，

贸易谈判并不会立刻谈好，

预计最快也是几个星期，

慢的话可能几个月，

而在谈判的期间股市下跌的可能性比较大，

也就是说我在当时第一天和第二天出场，

虽然第一天跌了几%，

但是我觉得还是处于很早的阶段。

第三 保险至上

我一向来的原则就是风险管理放在第一位，

所以就算潜在回酬和风险一样，

我也不会进场。

我只会在潜在回酬大大高于风险的时候进场，

就好像去年年底。

所以在我不确定贸易战会不会结束的情况下，

我会选择出场，

直到市场回调到一定的幅度后，

或者贸易战真正结束后我才进场。

毕竟我去年年底在建筑股的布局，

至今回酬也已经40-50%，

虽然被特朗普的TWITTER喊跌了几%，

但是怀着赚少好过亏损的原则，

还是决定先将大部分的股票套利，

留下长期投资不到10%的股票。

所以我时常这么调侃自己，

在股市赚最多钱的人可能不是我，

但是亏最少的会是我。

靠着风险管理的这一套做法，

我避开了去年的股灾，

也避开了前几天和今天的大跌。

当然要能做到如此，

要克服自己的贪念，

不去赚高风险的回酬，

等到一切尘埃落定，

才稳稳的赚钱。

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