斤经济较：“某种投资工具”的迷思

最近看到很多人在讨论关于“某种投资工具”，

由于我本身在圈内，

加上目前考着CFA，

所以对fund manager如何选股稍微有点认识，

所以希望可以以正确的知识和态度来厘清关于“某种投资工具”的一些误解。

此文章会采取一问一答的方式，

问题都是我收集了大家在讨论区的疑问。

1 “某种投资工具”是如何运作的？

假设我们投资股市，我们会买3-5只股，

如果投资“某种投资工具”，我们会同时拥有30-50只股，

然而这些股是由专业的投资团队帮我们决定，

何时买卖、选择什么股、比重等等都是投资团队决定，

我们不需要去烦恼。

2 “某种投资工具”会不会亏损？

当然会，我们买3-5只股票会亏损，

买30-50只股票当然也是会亏损，

但是买“某种投资工具”可以减少个股的亏损，

因为买5只股票1只出事，

我们20%资金就不见了，

通过“某种投资工具”买50只股票1只出事，

我们才2%资金不见。

所以一般“某种投资工具”的回筹都是跟着大市的走势，

大市好，“某种投资工具”就好，

大市差，“某种投资工具”就差。

但是长期来看，

大市都是不断突破高点的，

所以“某种投资工具”长期来说都是赚的，

只是赚多少就看你的买入点在低还是在高。

3 “某种投资工具”回筹为什么不高？

其实很简单，

想象你同时拥有50只股票，

你的回筹会高吗？

不会，因为就算有几只股票表现超强，

但是不可能50只股票都表现超强，

所以回筹会被平均化，

然而亏损也不会很大，

因为不会50只股票同时出事。

4 为何不同的“某种投资工具”回筹不同？

主要原因可能是投资的国家不同，

今年来说，

投资在大马和投资在中国当然回筹会大不相同。

如果投资在同一个国家，

那就是以下两个原因：

第一 fund manager能力不同，

Fund manager可以决定要选哪只股票和其拥有比重，

如果持有比较多好股，

当然回筹就会比较高。

第二 增加风险

有些“某种投资工具”是很高风险的，

因为他们集中在某些行业，

当该行业走强时，

那么短期内“某种投资工具”的回筹就会非常高，

但是这种“某种投资工具”非常危险，

因为一个行业是有cycle的，

比如“某种投资工具”前几年投资在石油行业回筹就会很高，

如果你根据回筹高而选择“某种投资工具”，

当石油价格暴跌时，

你和该“某种投资工具”会跟着一起完蛋。

要分辨第一或第二种原因很容易，

只要看该回筹是不是长期的，

尤其是可以连续10年的回筹都很高，

通常是fund manager选股能力强，

如果是短期的，

就要加倍小心。

5 “某种投资工具”买入后只能死守吗？

其实如果你对股市有经验的话，

可以用switching来大大提高你的回筹，

switching的概念很简单，

就是从一个fund switch去另一个fund。

我们知道股市最赚钱的时候，

是在股市暴跌之后和牛市的时候，

所以假设目前你投资在大马，

看到中国股市暴跌后，

可以将资金switch去中国股市，

这样你的回筹就会可观，

当看到世界股市摇摇欲坠，

可以switch去bond这些类似定存的fund，

就算股灾来临，

你也不会有所损失。

6 “某种投资工具”management fee会不会很高？

一般上“某种投资工具”的management fee介于1年1点多%左右，

你可以比较“某种投资工具”的回筹和benchmark的回筹，

通常“某种投资工具”显示的回筹已经是net management fee，

如果“某种投资工具”的回筹比benchmark高，

就证明management fee给得值得，

如果“某种投资工具”的回筹比benchmark低，

你大可不选它，

为何和自己的钱作对。

7 为何我会投资股票，还会买“某种投资工具”？

第一 可以投资外国股市

我们知道股市最好赚的时候是在暴跌后和牛市时期，

假设今年你看到中国股市大跌，

你知道赚钱的时候到了，

但是如果直接投资外国股市，

一来交易费很高，

二来你又不懂外国的政治与经济，

三来你对外国股票又陌生，

最简单的方法是买投资在外国的“某种投资工具”。

我在4月投资中国的“某种投资工具”，

什么都不需要做到现在回筹都有20%，

相反的在大马买股票，

花的时间很多还要选股，

回筹还是不佳，

因为股市不是时时都容易赚钱的，

在不适合的时候进入股市，

赔钱的机率很高。

第二 分散风险

将资金集中在同一个地方，

是投资的大忌，

尤其是在当你看不到前景的时候，

投资在外国的“某种投资工具”，

除了分散风险之外，

还可以获利于外币升值，

因为“某种投资工具”是用外币投资于外国股市。

对“某种投资工具”有疑问的朋友，

可以直接email我 moonitezmutual@gmail.com，

不要因为道听途说，

和自己的成见，

剥夺自己赚钱的机会。

当然有哪些写得不对的地方，

也可以email我。

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人人有责。