Tuesday, 29 November 2016

斤经济较:“某种投资工具”的迷思


最近看到很多人在讨论关于“某种投资工具”,
由于我本身在圈内,
加上目前考着CFA
所以对fund manager如何选股稍微有点认识,
所以希望可以以正确的知识和态度来厘清关于“某种投资工具”的一些误解。
此文章会采取一问一答的方式,
问题都是我收集了大家在讨论区的疑问。

1 “某种投资工具”是如何运作的?
假设我们投资股市,我们会买3-5只股,
如果投资“某种投资工具”,我们会同时拥有30-50只股,
然而这些股是由专业的投资团队帮我们决定,
何时买卖、选择什么股、比重等等都是投资团队决定,
我们不需要去烦恼。

2 “某种投资工具”会不会亏损?
当然会,我们买3-5只股票会亏损,
30-50只股票当然也是会亏损,
但是买“某种投资工具”可以减少个股的亏损,
因为买5只股票1只出事,
我们20%资金就不见了,
通过“某种投资工具”买50只股票1只出事,
我们才2%资金不见。
所以一般“某种投资工具”的回筹都是跟着大市的走势,
大市好,“某种投资工具”就好,
大市差,“某种投资工具”就差。
但是长期来看,
大市都是不断突破高点的,
所以“某种投资工具”长期来说都是赚的,
只是赚多少就看你的买入点在低还是在高。

3 “某种投资工具”回筹为什么不高?
其实很简单,
想象你同时拥有50只股票,
你的回筹会高吗?
不会,因为就算有几只股票表现超强,
但是不可能50只股票都表现超强,
所以回筹会被平均化,
然而亏损也不会很大,
因为不会50只股票同时出事。

4 为何不同的“某种投资工具”回筹不同?
主要原因可能是投资的国家不同,
今年来说,
投资在大马和投资在中国当然回筹会大不相同。
如果投资在同一个国家,
那就是以下两个原因:
第一 fund manager能力不同,
Fund manager可以决定要选哪只股票和其拥有比重,
如果持有比较多好股,
当然回筹就会比较高。
第二 增加风险
有些“某种投资工具”是很高风险的,
因为他们集中在某些行业,
当该行业走强时,
那么短期内“某种投资工具”的回筹就会非常高,
但是这种“某种投资工具”非常危险,
因为一个行业是有cycle的,
比如“某种投资工具”前几年投资在石油行业回筹就会很高,
如果你根据回筹高而选择“某种投资工具”,
当石油价格暴跌时,
你和该“某种投资工具”会跟着一起完蛋。
要分辨第一或第二种原因很容易,
只要看该回筹是不是长期的,
尤其是可以连续10年的回筹都很高,
通常是fund manager选股能力强,
如果是短期的,
就要加倍小心。

5 “某种投资工具”买入后只能死守吗?
其实如果你对股市有经验的话,
可以用switching来大大提高你的回筹,
switching的概念很简单,
就是从一个fund switch去另一个fund
我们知道股市最赚钱的时候,
是在股市暴跌之后和牛市的时候,
所以假设目前你投资在大马,
看到中国股市暴跌后,
可以将资金switch去中国股市,
这样你的回筹就会可观,
当看到世界股市摇摇欲坠,
可以switchbond这些类似定存的fund
就算股灾来临,
你也不会有所损失。

6 “某种投资工具”management fee会不会很高?
一般上“某种投资工具”的management fee介于11点多%左右,
你可以比较“某种投资工具”的回筹和benchmark的回筹,
通常“某种投资工具”显示的回筹已经是net management fee
如果“某种投资工具”的回筹比benchmark高,
就证明management fee给得值得,
如果“某种投资工具”的回筹比benchmark低,
你大可不选它,
为何和自己的钱作对。

7 为何我会投资股票,还会买“某种投资工具”?
第一 可以投资外国股市
我们知道股市最好赚的时候是在暴跌后和牛市时期,
假设今年你看到中国股市大跌,
你知道赚钱的时候到了,
但是如果直接投资外国股市,
一来交易费很高,
二来你又不懂外国的政治与经济,
三来你对外国股票又陌生,
最简单的方法是买投资在外国的“某种投资工具”。
我在4月投资中国的“某种投资工具”,
什么都不需要做到现在回筹都有20%
相反的在大马买股票,
花的时间很多还要选股,
回筹还是不佳,
因为股市不是时时都容易赚钱的,
在不适合的时候进入股市,
赔钱的机率很高。

第二 分散风险
将资金集中在同一个地方,
是投资的大忌,
尤其是在当你看不到前景的时候,
投资在外国的“某种投资工具”,
除了分散风险之外,
还可以获利于外币升值,
因为“某种投资工具”是用外币投资于外国股市。

对“某种投资工具”有疑问的朋友,
可以直接email moonitezmutual@gmail.com
不要因为道听途说,
和自己的成见,
剥夺自己赚钱的机会。
当然有哪些写得不对的地方,
也可以email我。

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人人有责。








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