斤经济较：关注大市有用吗？

常常来我的部落格的朋友会发现，

我分享的东西比较倾向于大市分析，

多过于介绍好股。

很多朋友会觉得好奇，

别人介绍好股有实际的效果，

因为只要跟着他买入就可以赚钱，

那么我分析大市到底有什么用呢？

今天乘着周末，

我就来写一篇关于为何我这么喜欢分析大市。

第1点 投机专用

大家都知道很多关于国际和本国的大事，

都会影响我国的大市，

也就是KLCI的起伏。

我说一件最近的大事。

前几天，我在开市前得到一个消息，

就是Fitch Rating维持大马的评级，

而且outlook从negative变成stable。

根据我的经验，

这个新闻绝对会刺激股市，

所以一开盘时我就大量买进call warrant,

一小时过后klci果然大起接近30点，

短短1个小时就赚了20多巴仙。

很多人会觉得奇怪，

这类新闻应该在开市时立刻反映在股市，

为什么还会给我捡到便宜。

很简单，

因为市场不是完全有效的。

总是会有一堆群众，

没有及时注意新闻。

当股价大起时，

他们才去留意新闻，

然后再买进，

此时股价就会因为他们的买进而继续大涨。

也会有一堆人，

知道消息可是不敢买进，

会等等看市场的反映，

市场大起时他们才跟风。

所以就算消息出了之后，

你只要及时买进，

还是有钱赚的。

第2点 寻找适合的国家投资

不同的国家都有本身的经济周期，

就好像前几年东南亚国家就是一个非常适合投资的地方，

很多资金都从各个国家流入东南亚。

而现在东南亚的资金又流回美国。

在一个好的国家投资，

获利的几率远高于一个不好的国家。

第3点 避开熊市

如果你说你只投资于一个国家，

那么观察大市可以有效帮助你逃过熊市。

要知道不论你在牛市赚了多少，

你也会在熊市一下子赔完。

你能避开熊市，

基本上你在股市都是赚钱的。

正所谓冰冻三尺，非一日之寒，

熊市不是一天造成的，

之前会有非常多的线索可以寻获，

只是看你有没有看到而已。

虽然说没有人能准确预测熊市在那一天来临，

熊市的爆发是突然的，

但是只要我们观察着大市，

我就可以看到熊慢慢的逼近，

情势越来越凶险。

通过资金管理，

逐渐将资金慢慢缩小，

牛初100%股市到牛尾30%股市，

尽管无法避开熊市，

但是可以将伤害降到最低。

所以说，

大家要多多来我的部落格，

跟进大市的进展哦。

目前我是持有100%现金哦，

那么你就明白了吧^^

希望这篇文章对大家有所帮助。

更多有关投资的文章，请看：

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斤经济较：听希腊说故事

最近大家都专注在希腊七月五日的全民公选，

公选的选择很简单，

就是该不该接受IMF和其他债权人的援助。

如果选择接受，

那么就要过着赋税沉重、减少消费的日子。

如果选择不接受，

就可能导致倒债，（赖账不还债）

更可能导致被逐出欧元区。

其实整体来看，

不论投yes还是no，

多数的希腊民众都不希望希腊离开欧元区，

选择不接受，

只是为了争取更好的谈判条件。

就连希腊政府也明言，

选择不接受并不代表离开欧元区。

其实我个人觉得这次的公投影响不大。

大家可以想象一下，

你一家人和银行借钱，

现在没钱还了，

你在没有办法之下，

就决定将决定丢给你的家人。

你的家人最终决定如何，

其实对事件本身没什么影响，

因为现在不是你在做主，

而是借你钱的人。

希腊的债主基本上有两大团体：

IMF和欧盟的其他国家以德国为主。

IMF的态度是以和为贵，

尽管希腊有一笔款项于6月30日到期，

IMF也没有正式宣布希腊违约。

ＩＭＦ是希望希腊可以重组国家经济，

然后慢慢还债。

态度比较强硬的是以德国为首的一班债主，

声明希腊不增税和缩减开支，

就不答应延期还债，

其实这笔款项对德国来说也不算大，（只占ＧＤＰ的2%）

最怕是开了先例，

以后其他欠债国就会效仿，

所以杀一儆百未必不是一个好办法。

对于众多投资者来说，

当然是希望一静不如一动，

拖得一时是一时。

希腊接受援助，

股市就相安无事，

希腊不接受，

就前程未知。

而股市最怕的就是前程未知。

第二份网友送的礼物^^

6月google adsense结帐后，

发现盈余超过$100，

由于我set的minimum可以拿出来的钱是$100，

也就是说这个月底，

我就可以cash out这笔钱。

多亏美元的升值（写blog也是一种外国生意），

算算下换成马币应该有RM370多。

自从我开始写blog赚到钱后，

我每个月都有将钱捐给慈善机构，

由于资金有限，

现在只是每个月RM50给慈济。

从写blog到现在，

算一算也有20个月了，

这次是第二次cash out，

所以基本上全部写blog得来的钱都捐出去了。

这20个月以来，

我的部落格从每天几十个人浏览，

到达如今的上千人浏览，

除了要感谢自己可以坚持每天写部落格之外，

（曾经一度消失几个月）

也要感谢网友们的支持。

其实本身偏好以简单的方法，

去解释看起来相当复杂的东西，

因为这个世界本来就很简单，

只是人将它复杂化罢了。

我的这个部落格看起来很乱，

但是其实是有排列的，

大家可以看：

“夜月空间大介绍”

当中包括了我的成长故事，

也见证了我从一个完全不懂投资的小鬼，

到现在可以乱乱写部落格的小鬼的经历，

如何从一个engineer毕业后不做engineer，

硬硬去抢finance的饭碗。

也可以看到我大学时另外一个blog，

天真无邪的思想。

当然也包括我的自创国际品牌“斤经济较”，

里面有很多我在股市做了很多试验后的结晶。

总而言之，

未来还要感谢网友们的关照，

我自己也要多加努力才行。

斤经济较：好消息！！大马Fitch Rating维持不变，OutLook从"Negative"变成" Stable"

消息分成两种，

第一种是没有实际影响的消息，但是会造成恐慌，

比如希腊事件，

希腊到底破不破产，

其实和我国的经济没什么关系，

但是会造成恐慌。

第二种消息是有实际影响的，

比如Fitch Rating，

不但会直接影响我国对外借贷的利息，

而且会间接影响外资对我国经济的观点。

众望期待的Fitch Rating终于出炉，

这次的result大跌眼镜，

不但没有遭到降级，

而且Outlook还从原本的“Negative”变成“Stable”

要详细了解Fitch Rating可以看

“斤经济较：轻松读懂Fitch Rating”

从fitch 所发出的这份报告当中，

我们可以看到进步最多的是政府赤字，

“general government deficit falling from 4.6% of GDP in 2013 to 3.8% of GDP in 2014”

Fitch 也提到它很看重最近所实施的GST和减少石油补贴。

但是外债还是不甚理想。

“General government debt as a share of GDP at the end of 2014 was 53.9%, which is still above the 'A' median of 47.2%. ”

其他的还有

虽然foreign reserve降低，

但是短期的liquidity还是超过Fitch 的规定。

Current Surplus虽然降低但是还是超过Fitch 的规定。

Fitch不担心1MDB事件，

因为觉得政府可以搞定。

GDP增长非常棒

“Malaysia's five-year real GDP growth averaged 5.8% over 2010-14, as against 3.1% for the 'A' median, whereas inflation volatility was 1.3% as against 1.7% for the 'A' median.”

总结来看，

我觉得Fitch非常看好政府所实施的政策（GST和减少汽油津贴），因为这些在短期来看会增加政府的收入。（人民就需要买单咯）虽然汽油价格降低导致收入减少，但是应该也算是暂时事件。外债虽然不断增加，但是以目前国家的能力，要还还利息还可以。由于这些Rating是每年会更新至少一次，所以只要未来一年顺风顺水，那么基本上是算准了。再加上其他两个评估机构Moody和S&P都给A-和Outlook stable&positive，Fitch应该不要相差太远。

*以上内容有部分是来自作者的看法，需要详细报告请看：

https://www.fitchratings.com/site/fitch-home/pressrelease?id=987210

斤经济较：轻松读懂国家经济危机预兆（希腊）

投资股票除了应该注意该公司之外，

同时也应该注意大环境，

一个国家如果面临经济危机，

它的股市一定会受影响的。

就如黄子华先生所讲的，

整栋楼倒下来，

你的单位绝对不会没有事情的。

今天我以希腊为例子，

和大家分享一些在国家面临经济危机前，

可以从一些经济指标看到的预兆。

1 GDP

GDP代表着一个国家的生产力，

简单来讲就像一家公司的Revenue，

GDP的增长基本上可分成两个部分，

第一个部分生产数量增加

这个被称为real GDP，

比如以前你的国家出产100个牛奶，

如今出产110个，

假设价格一样和其他货品数量维持一样，

这样你的国家的年度GDP增长是10%。

第二个部分是价格增加。

这个被称为inflation。

假设你国家的牛奶以前卖10块，

现在卖11块，

这样你的国家的年度GDP增长是10%。

真正能代表国家生产力的是第一部分，

因为第二部分只是在玩价格而已。

来看看希腊的GDP，

2009年后就开始跌了，

这个是非常严重的，

代表你的国家的生产力下降了，

也同时代表人民的消费能力下降了。

2 Inflation

2013年过后，希腊的通胀指数跌破0，

通胀指数负数代表着通缩，

通缩是一个非常严重的现象，

想象下如果明天的货品比今天便宜，

你会选择在今天消费吗？

通缩会导致人民不消费，

进而导致经济衰退。

3 Balance of Trade

Balance of Trade代表出口总数减掉进口总数。

负数代表进口比出口多，

希腊的国家长期于负balance of trade的情况下，

是想象如果一个人常年花费的比赚的钱还要多，

那么不破产也假。

4 Unemployment Rate

希腊的失业率在2008年后一路攀升，

失业率增加代表生产力和消费力同时减少，

经济当然会衰退啦。

5 Government Budget

代表政府的收入-花费

负数代表花费高于收入。

希腊政府的Budget常年负数，

如果收入不足于cover花费，

要如何呢？

当然是借钱啊。

6 Government Debt to GDP

政府欠债和GDP对比。

希腊政府的是接近180%

希腊政府的Bond Yield在于15%，

表示什么呢？

假设税收是25%，

GDP是100块，

那么政府可以获得25块钱，

希腊政府欠债180块（GDP的180%）

要还的利息是27块（180*0.15）

税收的钱都不够还利息，

更别谈政府的花费咯。

总结以上几点，

其实我们可以看到，

一个国家是不会无端端忽然自己破产的，

而是不断常年的累积，

最终到无法支撑的情况下，

忽然爆发。

而我们很多时候，

只看到了爆发的那一刻，

却忽略了之前的征兆。

斤经济较： 轻松读懂希腊银行挤兑事件

要明白以上的标题，

首先要先了解银行是怎样运作的。

银行的运作非常简单，

就是拿别人储蓄在银行的钱，

以更高的利息去借给别人。

当然不可以将全部储蓄的钱借出去，

要不然之前储蓄的人来拿钱时，

就拿不到钱。

到底要存多少在银行和可以借多少出去呢？

要看一个比率叫做銀行存款準備金比率 (Required Reserve Ratio)

假设銀行存款準備金比率 = 10%

1 A 将10000 存在银行。银行就需要保留1000 （1000*0.1），另外9000就可以借出去。

2 银行将9000借给B，B将全部钱存回银行。银行需要保留900 （9000*0.1），另外8100就可以借出去。

3 银行又将8100借给C,C又将全部钱存回银行。然后这个过程循环了10次。

现在民众的存款总数有65132，银行的准备金有6513，银行借出去的钱有58619，

简单来说，如果不算利息，民众的存款= 银行的准备金+银行借出去的钱。

这个过程最大的危机出在

借出去的钱无法一次性讨回来，

多数为installment

而储蓄的钱却可以一次过拿到完。

假设现在国家有难，

全部民众去银行按钱，

那么银行就要付65132，

但是银行里面的现金流只有6513，

其他的钱都借出去了，

银行暂时没有现金流周转，

这个现象称为银行挤兑。

银行挤兑并不代表银行没有能力还你钱，

而是代表银行暂时拿不出这么多现金，

这种现象的主因是恐慌，

越多民众害怕拿不到钱，

就导致越多民众去领钱，

就越导致银行没有钱。

如果大家都相信银行，

全部都没有去领钱，

那么什么事情都没有。

所以金融危机的发生，

多数不是经济崩溃了，

而是因为大家的信心崩溃了。

斤经济较：轻松读懂希腊7月5日之公投

希腊政府昨天作了一个重大的决定，

决定举行全民公投来决定，

到底要不要接受IMF的援助金。

简单来说，就是希腊现在无法偿还债务，

目前面临两个选择，

第一 违约不要还任何债，

这个决定很可能将导致希腊被剔出欧盟，

其他国家应该会很怕借钱或和希腊进行交易，

其结果无法想象。

第二接受援助金，

简单来讲就是借更多钱，

然后就可以暂时还钱，

这种以债养债基本上很多国家都在用，（尤其美国）

但是问题就出在债主们因为怕收不到钱，

需要希腊政府答应一些条件。

这些条件包括：

增加税收、减少政府人员薪水、减少福利等等，

这就是我们所说的紧缩政策。

基本上现在希腊选择哪一个都惨，

选择违约这样希腊以后只能靠自己，

没有一个人会和一个违约的人有任何生意来往，

而且债主们可能不爽然后去泼红漆什么的。

选择借钱然后实施紧缩政策也是惨，

因为人民不花费经济就无法成长，

经济不成长去哪里找税收，

没有税收如何还债。

其实会发生这种事情，

主要原因是大家太短见了。

希腊过去经济好的时候就借钱挥霍，

其他债主为了立刻拿到钱，

而强迫希腊选择这种苛刻的条件，

根本没有人愿意为长远打算。

而公投对我而言更是不可理喻，

人民缴税成立政府，

就是希望集合一班精英可以为国家做出正确的决定，

但是这班精英却交回给人民自己作决定，

不是很奇怪吗？

*以上文章纯粹是个人的看法。

斤经济较：轻松读懂Fitch Rating

最近大马股民最关注其中一项大事，

就是Fitch Rating，

因为在这个六月尾，

Fitch就会再次对大马来一个评估，

很多传言都说大马有可能被降级。

很多股民对Fitch Rating的了解，

很可能都是停留在如果大马被Fitch Rating downgrade，

股市会大跌的阶段，

那么我就来简单但详细的介绍一下这个机制。

Credit Rating 简单来说就是评级你的还钱能力，

上至国家下至公司都会被评级，

如果你的还钱能力越好（破产机率越低），

你的评级就会越高，

所以你需要给的利息越低。

这个逻辑被称为

银行喜欢借钱给越不需要借钱的人。

你的钱越多，收入越高，还钱能力越强，

你就可以以越低利息来借钱。

当今世上有三大评级机构：

穆迪（Moody），标准普尔（S&P），惠誉（Fitch）

评级虽然可分成很多阶级，

但是主要的可分为两个，

Investment Grade和Non-Investment Grade,

如果你的公司/国家从Investment grade掉到Non-investment grade是一件非常严重的事情，

因为这两个等级的利息差很远，

而且很多基金只可以投资在Investment Grade。

如今大马被Fitch的评级在A-，negative，

S&P是A-，stable，Moody是A-，positive，

显然三大机构给的评级都是一致的，

但是旁边的negative, stable,positive是代表什么呢？

代表的是机构对该国家未来评级的展望。

大家可以看到只有Fitch给negative，

也就表示在三大机构里，

最有可能降级的是Fitch，（不代表一定）

如果大马被降级，

评级就会从原本的A-降到BBB+或以下，

虽然还是在Investment Grade里面，（Investment Grade最低是BBB-）

但是从A掉到B毕竟没什么好兆头，

毕竟大家都喜欢A嘛。

希望大家对Credit Rating增加点认识咯。

过程与结果

 

很久以前，

正当我还在追求各种目标的时候，

有人告诉我，

对一个人真正重要的，

不是在于你做过了什么伟大的事，

贡献了什么给这个世界，

而是在于你的内心成长。

当时我不明白，

因为我的概念是，

人活着如果不贡献，

不去做一两件伟大的事，

那么活着跟咸鱼有什么分别。

若干年后，

虽然没有做过什么伟大的事，

但是历练却增加了不少。

每一年定下的目标，

幸运的是多数都实现了，

然而同时在实现了目标后，

发现完成目标的满足感只是短暂的停留几天，

最终留下来的是空虚。

所以我过去几年都在重复着，

定目标然后完成目标接着再定目标的循环中，

渐渐的我会跳脱出来看看，

到底这个过程有什么意义。

任何目标只要达成了，

就会变成过去。

反反复复的过了几年，

虽然我本身觉得自己成长了不少，

但是内心深处的空虚始终存在着。

是不是我在追求目标的过程中，

将达成目标的重要性放得太大了，

以至于我的生命中除了目标外，

其他的什么都没有。

进而导致我达成目标后，

心灵剩下的只有空虚。

从狭义来看，

我们为了达成目标，

而不断学习和成长，

从广义而言，

我们达成目标，

是学习和成长的一部分。

回到一开始的那句话，

另我不禁感觉到，

对一个人真正重要的，

不是作了什么伟大的事情，

而是做了这些事情后，

让我们学会了什么，

而成全了现在的自己。

所有达到的目标都会变成过去，

然而我们却还要不断向前走。

而陪伴着我们的不是过去的辉煌，

而是饱受磨练了的心智。