斤经济较：基本面投资者应不应该注意大市？

在回答这个问题之前，

我们首先要先了解什么是基本面投资者。

对我而言，

投资者就是将重心放在公司的业绩上，

并以合理的价格买入心仪的好公司。

而合理的价格通常是指当价格比价值低的时候。

然而在这个股市随时要崩盘的时候，

这种投资策略是不是还适合用呢？

因为当大市掉下来时，

公司不论好坏，

股价都照跌。

那么基本面不是白看吗？

我的看法是，

多懂一样东西，

在股市里是绝对有好处的，

前提是你不是在一知半解的情况下。

读懂大市，

你就可以在大市下跌时，

以更便宜的价格买到心仪的公司。

然而需要有主次之分。

主还是基本面，

大市的波动只是辅助而已，

并不是完全依靠大市而决定买卖。

要不然我们很容易陷入一个陷阱，

“高买低卖”

当我们买入一家公司的股票后，

大市就跌了，

这是我们的心中会开始挣扎，

挣扎着要不要卖掉股票，

将来可以以更低价买入股票。

每天看着股价一直掉，

终于忍不住卖掉时后，

股价立刻反弹，

这时才在那边后悔。

总之，

身为基本面投资者，

就要紧紧遵守基本面的准则，

当价格低于价值时，

就是买入的时机。

然后紧紧握着直到基本面变坏或者价格远远高于价值时才出售，

当心仪公司的股价下跌时，

应该做的是买而非卖，

一间有价值的公司虽然短期内会被埋没，

但是总有一天会鱼跃龙门，

变成凤凰的。

基本面投资者最需要的，

就是信心+耐心，

还有能不跟随群众的独立思想。

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斤经济较： 预测KLCI指数？？

基本上有两种工具可以直接通过预测KLCI而获利，

第一种就是FKLI （future），

第二种就是klci的warrant。

这两种的差别在于，

FKLI是双向的而且是没有张数限制，

你可以Long也可以short，

只要你有钱，

你想要买多少张都可以。

所以基本上是大户或者是外资在玩。

Klci warrant虽然不是双向，

但是却有两种，

你决得股市会下跌，

你就买put，

你觉得股市会上涨，

你就卖call，

但是klci warrant会被机构所卖出的张数所限制，

而且普通人只能买，

不能出售warrant，

但是可以在第二市场交易，

所以有人说，

warrant是散户在玩的。

近来外资不断的从大马股市逃出，

可是大量出货会导致股市大跌，

大家一起损失，

为了减少损失，

外资会short fkli来赚钱。

由于近来股市的起跌都是由外资控制的，

外资卖多股市大跌，

外资不卖股市反弹。

我们是不是可以这样想就是，

在外资打算卖多时，

外资会大量short fkli，

而外资打算休息时，

就会减少short fkli。

大量short fkli的结果就是，

Fkli short 的一方比long的一方还要多，

导致FKLI低于KLCI。

也就表示当我们发现FKLI远远低于KLCI时，

就代表外资在大量出货，

也同时预计KLCI还会继续跌。

如果我们发祥FKLI等于KLCI或者高于KLCI，

是不是代表股市就要反弹了呢？

到底FKLI是不是能预测KLCI呢？

就留给大家来印证吧^^

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斤经济较： warrant新策略!!

最近我面临一个痛苦的决定，

就是我预测短期内马股会反弹，

但是长期来讲我觉得马股会大跌。

那么请问我应该怎么做呢？

假设我有RM100 000

1 有一种做法就是我持有RM50 000股票，

等反弹来的时候卖掉股票，

然后买进RM10 000put warrant，

这样我就可以赚两边。

但是这样我expose的风险很高，

要是风暴来时，

我所持有的RM50 000股票就危险了，

我可能RM50 000亏得差不多干净。

2 第二种做法就是我将股票卖完，

这样我就不会有RM50 000的风险，

然后等反弹时再买入put warrant。

这个的风险在于要是没有反弹一直跌下去，

我就买不到put warrant，

错失了赚钱的机会。

3 最近在尝试一种做法叫作timing trade，

简单来讲我trade的是时机不是方向。

策略就是首先同时买入RM10 000的call 和 put，

如果股票如我预期在短期内反弹，

就卖掉call，

然后将call赚到的钱加码put。

如果股票没有反弹继续大跌，

那么就卖掉call，

让put的盈利扩大。

无论有没有反弹，

你都不用担心你亏本或赚不到，

而且最大的好处在于，

你at risk的资金只是20%。

当然最坏的结果就是，

股市和你完全相反，

短期看跌、长期看涨，

当我因为跌势而卖掉call，

然后大涨害我连put都损失掉。

其实这个策略明眼人看就知道多此一举，

但是它却可以解决人类的心理的弱点。

第一它可以解决你患得患失的心理，

因为买warrant最怕的事情就是股市走向相反的方向，

因为warrant用的杠杆很大，

用了这个策略，

你不需要害怕，

因为你两边都下注，

开大开小你都不会亏。

第二 它解决你在下跌趋势怕反弹的障碍。

很多人有一种心理障碍就是股市大跌时不敢买跌，

因为怕反弹结果就错失了整个下跌行情。

第三 也是最重要的它给你过过赌瘾。

很多人都知道在下跌趋势不适于投资股票，

但是却心痒难忍，

结果因此频密进出股市，

亏了很多钱。

使用此策略，

当股市上涨时，

你看着你的call warrant，

哇上到bang bang 声，

当股市大跌时，

你看着你的put warrant,

哇赚到bang bang 声，

这样就可以满足你的心灵，

让你可以安心工作，

等待更好的时机进场。

到底这个策略能不能成功，

还需要我试了才知道结果。

其实个人喜欢股市的原因，

是因为可以做很多实验，

然后顺便赚点钱。

切记 投机之可以涉及少许的资金，

达到怡情的效果，

切勿sai lang。

长期投资乃是正道。

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斤经济较： 美联储不起息

正如之前所预测，美联储在6月的FOMC后，

公布利息维持不变，

但是暗示会在今年内起息。

而且珍妮特·耶伦也强调不要太注重在第一次起息，

种种言论表示她是一个注重安稳的人，

所以预测会在一个大家预测得到的时机起息，

我觉得是在9月。

但是重要的不是起不起息的问题，

而是在于马股对此消息的反应。

马股早盘竟然出乎意料的回软，

逻辑上来说没有升息对我国股市来说应该是好消息，

但是却不涨。

我觉得居于三个理由

1 迟点再涨

可能我国投资者的反应能力比较慢

2 已经预测到

就是很多投资者其实已经预测6月不起息，

所以没多大的惊喜。

3 熊市来了

当利好的消息无法刺激股市，

利空的消息使到股市大跌，

就是熊熊来的时候了。

斤经济较： 六月经济大事预告

1 FOMC Meetings （16-17June）

简称就是FED在开会，看要不要生息，

在2015年年头，很多人都预测在Fed会在这个六月会起息，

简称就是这两天meeting过后就会公布。

我的看法是不会在六月但是会在今年，

因为毕竟经济数据还不是很稳定，

加上欧洲方面和希腊的谈判还没有结果。

但是肯定会在今年，

因为以上次的QE退出为例，

真的是准时推出，

所以FED说今年起息应该会遵守，

只是没有声明几月罢了。

除了六月的meeting，

FED还剩下4次会议，

分别是：28-29/7，16-17/9，27-28/10，15-16/12，

而这些会议当中，

6月，9月和12月的会议会接着一个记者会，

所以很多人都推测会在这三个月份宣布升息的可能性特别大。

我个人是偏爱9月。

2 希腊谈判

希腊之前欠IMF的一笔款项已经到期，

接着未来几天也有国债也会到期。

其实谈判条件很简单，

欧盟方面表示如果希腊要延迟还债，

那么希腊就要答应几个条件，

主要是希腊政府要cut budget，

当中包括减少公务员的薪水和增加税务。

如果希腊不肯，

那么它可以选择违约，

然后退出欧盟。

几时有结果还不知道，

因为还在谈着。。。

3 惠誉降低大马评级(预计6月尾)

著名的评级机构有三间：惠誉、穆迪和标准普尔，

惠誉在去年对我国虽然保持A-的评价，

但是对我国的未来是持Negative评价，

在这个六月底会再次评估，

到底会不会降级呢？

先谈谈降级的坏处。

首先立刻被影响的就是国债。

评级越高借钱的利息就越低，

所以说你的信誉越好，

你的借钱的成本越低，

而判断国家信誉的其中最常用的一个指标就是这三家机构的评级。

如果大马评级降低，

那么之后要还的利息就会增加。

第二就是股票，

评级降低也意味着未来经济不好，

政府盈利减少，

当让股市也不会好过。

现在大马的股市正处于杯弓蛇影的状况，

任何一个刺激都会泻肚子，

所以大家千万不可以忽略这些大事哦。

斤经济较： 股市离崩盘还有多近？

曾经有个故事是这么讲的：

从前有一个富翁出重金想要征聘司机，

而他出的考验就是，

为了证明司机的开车技术，

谁能在离悬崖最近的地方煞车，

就能证明谁的技术最强。

第一个司机将车子开向悬崖，

并在离悬崖还有一尺的地方煞车。

第二个司机将车子冲向悬崖，

并在离悬崖还有半尺的地方煞车。

第三个司机将车子开得离悬崖远远的。

你觉得富翁会选择哪个司机呢？

然而在股市里，

我们却选择做第二个司机，

我们还自欺欺人的引述一句名言，

“风险越大，获益越大”来支持自己的行为。

我们明知美国即将会升息，

而升息的一个确定的影响就是资金回流，

股市大崩盘，

但是我们却告诉自己，

我绝对会在最后一个反弹及时抽身的，

就好像第二个司机一样，

我绝对会在悬崖边停下来。

当然我不是怀疑大家的能力，

而是要大家去衡量和比较其后果。

假设我们能及时煞车，

最多也是多赚那个10多20巴仙，

但是要是一旦来不及煞车，

我们就会冲下悬崖，

后果不堪设想。

虽然现实中的悬崖，

我们无法看得这么清楚它的正确位置，

我们无法准确地预测哪一刻会发生股灾，

但是很多前兆却告诉我们，

股灾已经渐渐近了。

1 马币贬值

马币在2014年后期急速贬值，

证明外资撤离的速度加快，

不断的抛售马币。

2 foreign reserve减少

Foreign reserve就等于是国家的现金，

当外资大量抛售马币时，

国家可以利用它来买回马币，

阻止马币进一步贬值，

Foreign reserve在2015年头就大跌20多巴仙，

如果跌势维持下去，

还不知道可以顶多久。

3 政府常年赤字

政府赤字常年维持在-3%以下的状况，

就好比一家公司常年亏钱，

有谁会要买入它的股票呢？

4 外债急升

近几年来，

我国的外债的上升急速增长，

不断破新高，

也就表示我国每年要还的利息也破新高。

5 消费税影响

虽然我们不知道消费税对人民的消费有多大的一个影响，

但是可以肯定的是，

坏的影响一定多过好的影响。

投资应该是在合理的风险之下去获取应得的收益，

而不是冒着巨大的风险在悬崖边飙车。

希望大家引以为鉴。。

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斤经济较：亚航帐目质疑事件

事件简介

1 一家持有香港证监会执照的会计研究公司GMT研究质疑亚航的帐目。

2 质疑部分主要是关于一笔28億6千200萬令吉德欠债款项。該筆總積欠約相等每股1令吉零3仙

，是由印尼和菲律賓亞航欠母公司的。

3 最糟情況是鉤銷該筆貸款和設定一個最低估值。

4 積欠28億令吉債務問題引起亞航遭受賣壓，股價過去3天約跌15%，寫下2008年全球金融危機以來最糟表現。

简单来讲就是，印尼和菲律賓亞航欠亚航的28亿，GMT觉得他们还不了，就写下研究报告给他们的订阅者，消息走漏，导致股价大跌。

可能发生的结果：

Ａ　28亿资产全部written off，亚航下一季的财报就会纪录２８亿的亏损，当然这个情况很难发生，除非印尼和菲律賓亞航倒闭了。

Ｂ　28亿资产部分written off，亚航下一季的财报就会纪录所written off的亏损。

Ｃ　没有任何改变。

那种结果的发生其实主要取决于印尼和菲律賓亞航能不能还钱，而判断的人就是准备财政报告的人。简单来说，Ｔｏｎｙ说可以还就可以还，不可以还就ｗｒｉｔｔｅｎ　ｏｆｆ。

Ｔｏｎｙ本身也有表示“亞航首席執行員丹斯里東尼有信心收回10億令吉左右。”

看来是Ｂ结果。

应该是这一笔

 

斤经济较：KLCI近期分析

250均线是一条非常重要的均线，

一旦跌破短期内无法反弹，

证明长期后市看空。

先谈谈250均线的由来。

一年有52个星期，

一个星期平均有5个交易日，

52*5=260

扣掉大概10天假期，

所以250均线代表着年线。

所以很多技术分析者将250均线作为长期最长的均线。

我们来看看，

KLCI在去年10月因为石油价大跌，

跌破250均线，

并且两次反弹无效，

直插1680，

后来因为石油价格平稳，

才慢慢的爬起来。

并且于今年4月成功爬起250均线，

但是世事无常，

碰巧遇到5月季报低于预期，

详细可以看：

再加上11大马计划缺乏刺激，

1MHD公司债务问题，

5月中的反弹无效后，

导致KLCI继续插水，

大家可以看到，

250均线向下的斜度已经增加了，

这个是大忌来的。

从经济的角度来看，

消费税的影响在下一季季报会开始反应，

石油和种植业还是处于低迷，

外资从发展中国家撤资，

美国起息等等，

都是对我国不利的。

只有几点是好的，

就是马币贬值对于出口和旅游业是良性的，

还有消费税的实行，

让我国短期外债偿是没问题的。

所以近期要投资，

就选出口公司和旅游业，

而且只能运用少量资金。