Thursday, 26 July 2018

斤经济较:为什么别人的股票回酬都这么高?




很多时候我们去股票小组逛逛,
会看到一些朋友将成绩单放在网上,
有些几十%有些甚至几百%
令到你羡慕不已,
返回看看自己的股票回酬,
平均起来都不高,
为什么别人的回酬会比自己高这么多,
是不是自己真的不适合股市?
其实真正的原因是大家计算回酬的差别,
我会在以下举几个例子,
都是计算回筹的误区。




状况 1
小明有一支股票赚了50%
但是其实整体的投资是亏损的,
这个是非常常见的例子,
毕竟股市大家都是喜欢炫耀自己的回筹,
所以放上网的的那只往往是自己获利最高的那只。

状况 2
小明买warrant赚了1000%
但是其实整体的平均回筹只有10%
主要是虽然warrant的回筹很高,
但是因为风险也很高,
小明只是拿资金的几%玩玩而已。

状况3
小明整个股票组合今年开番,
但是其实也只是赚了几千块而已,
因为整个组合只有几千块,
越少资金其实越容易开番,
因为只要买到对的一只股,
往往要赚个100%不是难事。
小华整个股票组合今年只赚了10%
但是实际上是赚了100万,
因为小华投资了10m在股市。
当组合变大时,
尤其是大部分的资金都投资在股市,
就要懂得学会风险管理,
太过冒险的小型股反而无法买太多,
大部分的资金可能都锁在蓝筹,
所以拉低了回筹的百分比。

状况4
小明整个股票组合今年开番,
但是其实整体来说的回筹是20%
因为小明的持股比例只是20%
80%的钱属于现金。
这个是很多投资者常犯的错误,
只是计算在股票里的回酬,
却忘记了没有投资股票的资金,
假设你在股票户口有100k
真正投资股票只有20k
股票回酬翻倍赚了20k
其实你的真实回筹算法应该是,
20k/100k=20%
而不是20k/20k=100%
这个被称为cash drag
因为持有现金而拉低整体回酬。

所以真正计算回酬的方式应该是这样的,
首先先决定你打算投资在股市的资金,
比如说100k
那么你的本金就是100k
无论你之后有没有用来投资股票,
这个就是你的成本价,
一年后再计算股票价值多少再加上利息和股息,
假设是140k
那么拿(140k-100k)/100k*100%=回酬。

但是就算是如此计算,
你也只是计算了回酬的部分,
而忽略了风险的部分,
两个人在股市达到同样回酬,
但是一个是高风险投机warrant
一个是投资稳定的蓝筹股,
虽然看似彼此能力一样,
但是后者承担的风险低很多。

总结来说,
股市不是一个竞技回酬的地方,
我们在网上看到的回酬,
很多时候都是有意或无意美化了,
最重要的就是看好自己的投资组合,
不断提升自己的投资能力,
做到可以打败大市的回酬,
也能有信心将越来越大部分的资金放进股市。


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