有效市场理论（Efficient
Market Theory）在投资界来讲是一个重要的理论。基本上有效市场理论是指市场是有效的，投资者无法靠任何方法获得比市场增长更多的回报率。
有效市场理论被分成三个不同强度的部分：
1 弱型有效市场理论
这个理论提到股票本身过去的讯息（过去的股价、交易量）已经反映在股价里。所以投资者无法利用股票的技术面来获益。
2 半强型有效市场理论
这个理论表示公司本身过去或已公开的消息（本益比、业绩）已经反映在股价里。所以投资者无法利用公司的基本面或已公布的消息获益。
3 强型有效市场理论
这个理论表示公司公开的或未公开的消息已经反映在股价里。所以任何投资者都无法利用内幕消息获益。
然而，巴菲特却给有效市场理论狠狠地刮了一巴掌。巴菲特证明了市场不是经常有效的。所以现在我们来探讨为什么市场是不有效的。
首先，有效市场理论是建立在几个假设上的。
1 股票市场是由一大群独立和利益最大化的投资者组成。投资者都各自很努力在研究股票。
2 关于股票的任何消息是随意和在不一定的时间公开。
3 投资者是理性的，他们会极快对股票的任何消息作出买卖的决定。
在现实中，我们可以看到这些假设是很难成立的。
1 不是每只股票都有很多人关注和研究，所以越少人研究的股票就越可能被低估。
2 股票的消息如财政报告是在一定的时间公开的，所以在财政报告公布的期间，市场是比较不有效的。
3 投资者是感性的和会被大众影响的。所以越热门的股票越容易被高估。
总结：历史证明我们是可以打败市场先生的。只要抓到市场先生的弱点，获利是有希望的。
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嗯..有道理.
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