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Thursday, 29 November 2018

斤经济较:股价大跌买入后,继续跌怎么办?




今年是股市大减价的一年,
很多股不论好股坏股,
不管是蓝筹股或者小型股,
都有可能大跌50%以上,
当然会引起很多人想要捞低,
但是买入后股价还继续跌,
这个时候应该怎么办呢?
我们今天来讨论这个话题。

斤经济较:为什么有些股跌了会涨回,而有些则不会呢? 


首先不是每只股都值得捞低,
也就是说不是每只股跌了之后都会回涨,
要选择什么股,
你需要看回我之前的文章:

现在假设你选了有竞争力的股,
预期市场好后股价会反弹,
然后买入它,
但是股价却不断下跌,
这个时候应该怎么办呢?

我先和大家分享反向投资的好处,
一般上成长投资,
假设一只股票股价RM1
你买入想要翻倍,
就要等到股价变成RM2
那么公司的盈利至少要翻一倍才行,
公司的盈利要翻倍不是简单的事情,
比如某家公司如果目前拥有100家分行,
盈利翻倍代表它要开多100家分行,
非常不容易。
但是反向投资要翻倍就相对容易。
如果RM1的股价因为市场不好跌到RM0.50
那么你现在以RM0.50买入,
只要等到市场恢复了,
股价就会涨回RM1
问题就出在于如果你以RM0.50买入后,
股价继续下跌,
那么你应该怎么办呢?

在讲解之前,
我想大家解释跌幅和之后涨幅的关系,
如果一只股票股价跌50%我们买入,
之后再涨回原本的价格,
我们会赚多少呢?
答案是100%
你可以拿RM1作为原始价计算一下。
那么跌到60%呢?
答案是150%
70%就是233%
89%就是400%
90%就是900%
所以如果股价大跌50%你买入,
股价继续下跌至60%
当然是继续买啊,
但是要先检查公司是否没出现没问题,
股价下跌纯粹是因为大市恐慌。

所以介绍大家一个方法,
先将钱分成5份,
股价大跌50%开始买入第一笔,
每跌10%就买入一笔,
就算跌到90%
你也还有钱买入。
举个例子如果股价是RM1
跌到RM0.50就买入第一笔,
每跌RM0.10(最高价的10%)就买入一笔,
这样将来不需要等到股价涨回RM1
涨到RM0.50你就大赚了,
除了第一笔的成本一样,
之后加码的每一笔都赚钱,
尤其是买在RM0.10的更是翻了数倍。

当然如果你问如果不反弹怎么办,
只有基本面烂的公司才会不反弹,
所以要专门选择那些肯定很难倒的公司,
现金高负债少的,
业绩不好至少还不会立刻出事情,
也要详细研究公司的竞争力,
同时不要集中一两只股,
分散几只一起倒的机率就大大降低了。


2018最后一场JOHOR选股+凭单(Warrant)分享会

日期:1/12/2018 (凭单warrant班)& 2/12/2018 (选股精华班
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斤经济较:股价大跌后,几时才会涨?




今年年头至今,
很多股票不论好股坏股,
都经历了大跌,
少的跌20-30%
一般的跌40-50%
多的跌超过60%以上,
很多场外的朋友开始手痒痒,
看到当初心目中的好股,
目前被大家以烂价在抛售,
想入场但是却怕住套房,
基本上在考虑两个问题,
第一还会不会进一步下跌?
第二 股价几时会涨回呢?
今天我们来探讨这两个课题。

第一 股价会掉到哪里?
这个问题基本上是无法回答的,
一来我们非常难为公司估值,
因为估值需要判断公司的未来盈利状况,
而尤其在低迷的时候,
我们是非常难判断的,
就算你能判断公司的价值,
但是由于大跌的时候,
人人处于恐慌的状况,
所以股价很容易跌破价值,
并且可能跌到远离价值很远的价格,
所以基本上没有人是可以判断股价会跌到哪里。

第二 股价几时会回涨呢?
这个问题相对比较容易回答。
一般的状况下,
需要等到有利好的消息,
比如油价下跌对航空业和塑料业来说是利好,
或者等到业绩出来漂亮,
股价才会涨起来,
当然也会有例外的状况。

如果公司是小型的并且不出名,
而且是业绩波动并且无人关注的,
那么可能利好的消息出来后,
股价还不会开始涨,
因为大家对它没有信心,
或者还没有开始注意它,
这个被称为股价延迟效应。

如果公司是蓝筹股,
之前非常出名和非常受到大家喜爱,
而且现金流不错加上有派发股息,
那么很可能不必等到利好消息出来,
股价就会开始涨上来,
因为有些长期投资者,
看到好股跌到这么惨,
在有股息的前提下,
先买入收藏起来,
导致股价抗跌并且上涨。

不过这些都要相当的功力才能判断,
普通人的话,
建议先等到股价回涨一轮,
比如突破200MA涨势稳定后才进场,
这样既然不需要等,
也不会太早进场。
捞底只是给一些资金雄厚,
而且对选股非常有经验的朋友用,
因为买入后很大可能需要等待一段很长的时间,
才能回本,
最好是买有股息的公司,
那么在等待的过程中才不会这么凄惨。


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Tuesday, 27 November 2018

斤经济较:为什么有些股跌了会涨回,而有些则不会呢?



今年是大马股市大跌的一年,
除了KLCI蓝筹股跌得比较少之外,
中小型股多数都大跌,
虽然很多人今年在股市亏了钱,
但是也创造了绝佳良好的投资机会,
因为很多股票都在大减价,
如果日后牛市再度降临,
那么现在买入的股票股价就很容易翻倍,
然而不是每只股票在股市好的时候都会大涨,
有些可能跌到破产也说不定,
所以这个时候选股能力就很重要,
需要选到那些是日后会反弹的股票,
今天我们就来讨论这个课题。

回答一下题目的问题,
为什么股票的价格大跌后,
日后可以反弹甚至破新高,
但是有些股票的股价则不断下跌直至下市,
答案就是三个字,
那就是“竞争力”。
身为投资者,
我们选择一家公司不单单只是因为它赚钱,
因为在市场好的时候,
要赚钱非常容易,
只要你是一个没有这么烂的公司,
基本上你都能赚到钱。
但是当市场烂的时候,
就只有有竞争力的公司可以赚到钱,
可以挨过低潮去迎接下一个高潮,
所以我们在低迷的股市比如现在,
就需要找到这些挨得过低潮的公司。

那我们继续来谈谈什么是竞争力,
竞争力就是公司在同行之中做得特别好的一点,
比如VITROX非常注重科研,
每年都拨大笔钱在科研的部分,
所以产品可以走在市场的前端,
导致很多顾客都喜欢它的产品。
比如AIRASIA管理成本一流,
在油价很高的时候,
其他航空公司都在亏钱的当儿,
它依然还可以维持赚钱。

再来我们要看看影响股价下跌的原因,
是不是会影响公司的竞争力,
比如:TM的股价大跌,
因为政府打算派发更多执照给其他竞争者,
TM的竞争力在于垄断性FIBRE市场,
但是现在政府的举动,
很明显是在挑战TM的竞争力,
当然新玩家加入市场能不能撼动TM的位置还未知道,
但是肯定不是什么好事。
在竞争力无法确定是否影响的情况下,
最好是不要去买入。
比如:AIRASIA每次的下跌都是因为油价的关系,
但是油价并不会影响竞争力的问题,
因为每家航空公司都需要用油,
AIRASIA甚至可以将危机变成转机,
当油价大涨很多航空公司在取消航线的时候,
AIRASIA由于其管理成本的能力减少亏损,
可以乘机抢他们的航线,
提高自己的营业额,
当油价下跌的时候就可以赚大钱。

所以最终能不能在大市低迷选到好股,
取决于你的基本面功力,
因为竞争力需要对公司有一定的了解才能知道,
才能去判断这次危机会不会对其竞争力造成影响,
虽然功课很多,
但是其回筹是非常高的,
试想想2008年股灾后,
你捞到一些好股并长期持有,
现在你可能都财务自主了。

总结来说,
只要功夫深,
不论什么市都可以赚钱,
只是以不同方式赚钱。
牛市给我们赚快钱的机会,
熊市给我们赚大钱的机会,
与其和大家一起唉声叹气,
不如打好自己基本面的功夫,
在茫茫股海中找到被低估的好股,
买入并且长期持有,
总有一天市场会回报你。
要赚大钱就要走不同的道路,
别人恐惧的时候我们选择贪婪。


2018最后一场JOHOR选股+凭单(Warrant)分享会

日期:1/12/2018 (凭单warrant班)& 2/12/2018 (选股精华班
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Sunday, 25 November 2018

斤经济较:投资的成功秘诀在于自立




其实这个题目很久就想写了,
只是不知道应该怎样表达,
但是觉得非常重要,
因为这个题目决定了,
一个人是否最终能在投资上成功,
所以我今天还是写了,
希望可以给大家一个启发。

先说说几个不同的投资时代,
以前搞股票投资是非常孤独的,
因为股票投资并不是一个大众的领域,
身边可能没有几个对股票有兴趣,
而且不像现在网络如此发达,
无法在网上找到志同道合的朋友讨论,
也没有什么资讯可以讨论,
因为大家都是看报纸选股,
也没有什么技术面的软件,
图都要自己画很麻烦,
几乎是很少人讨论的股票。

接下来就到了我的年代,
我开始投资股票的年代,
就是流行部落格和论坛的年代。
志同道合的朋友就会在论坛里讨论,
而且每个人都可以发帖和开自己的空间,
好像和现在的FB Group很像,
其实非常大不同。
因为论坛是可以储存资料的,
当时新手要学习投资,
只要去爬贴就可以了,
喜欢哪个前辈就去爬他写过的文章,
自己独立去学习思考做功课。

现在这个年代是FB GROUP的年代,
而且已经进阶到TELEGRAM GROUP的年代,
虽然这些群组的资讯传达很快,
但是无法很好的储备资料,
导致新手要自己学习就非常的难。
所以遇到什么问题,
不会先想着自己去找答案,
什么都发帖问就对了,
很多google都可以找到答案的,
也变成太依赖于别人喂养的资讯。

我在投资界不算久,
但是见过的人不少,
见过一些人是靠投资达到财务自主,
当中没有一个是完全靠别人致富的,
都是自己拥有独立的思考和选股能力。
当然如果我们觉得某个分享人不错,
可以去上课、讲座会等等,
但是不要抱着可以完全靠他发达的想法,
而自己完全不需要努力和独立,
我们要的只是作为一个参考,
看看能不能提升自己的投资能力,
或者学习以其他角度去看待股市。

所以如果你想要在股市达到财务自主,
最重要的是懂得自立,
靠自己找到适合的投资方法,
当然和网友互相交流是鼓励的,
但是要知道最终做决定和负责的,
一定要是自己,
其他人的看法和意见,
都只是参考而已。


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2018最后一场柔佛选股+凭单(Warrant)分享会



这个是2018最后一场柔佛选股+凭单(Warrant)分享会,有兴趣的朋友不要错过了,因为明年就会涨价了。
详情如下:
日期:1/12/2018 (凭单warrant班)& 2/12/2018 (选股精华班)
时间:9am - 5pm
地点:No. 46-01, Jalan Sri Putra 1, Taman Sri Putra Kempas, 81200 Johor Bahru
人数:20人 (先报名先得)
对象群:(凭单Warrant班)想要了解如何运用凭单来提高回筹和对冲股灾亏损
                  (选股精华班)想要了解夜月的选股方式,主要注重在大市与行业和技术面的分享
                            
价钱(明年会涨价):(凭单Warrant班)RM538 旧学员/订阅会员 (RM588 非会员)
             (选股精华班) RM438 旧学员/订阅会员 (RM488 非会员)
            ( 选股精华班+ 凭单Warrant班)RM938 旧学员/订阅会员 (RM988 非会员)
(过后学员可以免费加入个别交流小组)

有兴趣的朋友可以通过以下方式报名参加。
电邮:mooniteztalk@gmail.com
Whatapps:018-2207400 (GABE)
夜月简介

  • 金融系硕士。在修读硕士期间,曾经两度获得最佳论文奖,其论文也被刊登在知名国际性金融杂志。
  • 成功通过Chartered Financial Analyst (CFA)的三级考试。CFA考试被华尔街日报誉为最难通过的国际金融考试,专门负责培训金融分析师和基金经理。
  • 夜月财富管理有限公司创办人。与Gabe Wong,合格财务规划师 (CFP) 创办了这家公司,主要提供顾客专业理财咨询与财务分配的方法。
  • 目前担任基金团队经理,曾荣获2016年和2017年百万销售投资顾问,和2017年全国最佳招募领导。
  • 知名股票投资讲师。经常受邀分享关于股票投资的课程,当中包括:选股方法、经济、凭单、解读财报、行业分析等等课题。至今已经在全马各地举办超过50场的投资分享会,拥有超过千名学员。
  • 夜月空间部落格格主,专门分享与股票投资有关的文章,至今已分享超过千篇文章,累积了超过2百万的点击率。其文章更常被本地与国际知名投资网站如:malaysiastock.biz i3 investor、新浪、乐投资、酷猫财经网所转载。

《选股精华班》
基本上我会分享我的整套选股计划
基本上我的投资理念就是结合4大元素,
大市、行业、基本面(选股)和技术面(选时)
大市的重要性就是研究牛市和熊市的阶段,
以便能决定资金的比例和投资的工具,
捉对了大市,
有时熊市赚的钱更多。
2014年我曾经预测因为QE退出的关系,
股市将会有一个大调整,
并且介绍对冲工具《put warrant》给大家,
结果股市一跌下来,
Put Warrant的回筹也在几个月翻了数倍。
2017年年头,
在多数人还沉迷于股市的低迷阶段,
我用3天理论和回调预测今年大马年头开始会走牛市,
并鼓励大家增加投入股市的资金,
结果KLCI1636点涨到目前的1781点,
这个就是掌握大市的重要性。

行业的重要性就是选对了行业,
基本上要获利就不难。
同时也要在行业走向低迷之前退出,
以确保不会被烧伤。
举几个例子,
我在2016年头预测出口股会有一番大回调,
结果在文章发出的几天后,
出口股就发生大跌,
很多股一跌就跌个30-40%
2017年年头,
我预测科技股会带领整个大市开始上涨,
结果上半年涨最多的就是科技股。

基本面的重要性就是选对了好公司,
基本上就等于立于不败之地,
这几年来我介绍过无数的开翻股,
比如:VITROX  PENTA  JHM  PADINI AIRASIA FRONTKN VIS INARI等等,
要找到开翻股其实不难,
但是要找到有基本面的开翻股就有点难度,
需要详细研究其基本面才能快人一步找到。

技术面的重要性在于选择适当的时机入场,
和确定当时股价的趋势,
技术面的能力不在于运用多复杂的技术指标,
而是在于了解技术面背后的意义,
我一向来都是运用一些简单的技术指标,
就能达到理想的效果。

基本上以上所有我所说的例子,
都是可以在我之前的文章找到。
我目前是全职投资者,
所以我在分享会中都会分享,
我整个投资的过程给大家做一个参考,
stock screeningshortlisting
然后到researchbuy in
最后到follow upreview
一套完整的投资方式。

《凭单Warrant班》

基本上这个分享会分成两个部分,上半部理论篇给大家讲解凭单的基本知识、计算重要的指标和了解大马股市现有的凭单,让大家对凭单有一个整体的概念和了解。下半部是讨论实际操作篇,让大家在了解凭单后,可以学会如何实际去操作凭单。理论篇和操作篇缺一不可。缺少操作的经验就好像纸上谈兵,不知如何下手;缺少理论的知识就好像盲人摸象,会吃大亏。以下就是课程大纲

理论篇
1. 分辨什么是-WACAHAPALA
2. 凭单的基本知识:Maturity Date, Conversion Ratio
3. 凭单的回筹VS风险
4. 股息、红股、拆股和附加股对凭单的影响
5. 公司凭单和银行凭单的差别
6. 用来投机大市的指数凭单

操作篇
1. 当一只股有很多凭单时,应该买哪只?
2. 什么时候应该买母股,什么时候买凭单?
3. 操作技巧:顺势而上VS谷底翻身
4. 用指数凭单来做对冲,减少大市低迷的风险
5. 大市大跌,靠凭单赚大钱?
6. 以实际例子做操作示范

凭单(Warrant)在股市的看法向来是两极化,
有些人觉得凭单是散户赚大钱的地方,
因为资金少买母股的回筹不高,
也有人说凭单非常危险,
玩凭单会连本钱都亏到没剩,
千万不可以碰它。
我对凭单的看法是中立的,
因为金融工具本身没有好坏,
问题是出在于操作凭单的人身上,
很多人在不了解凭单的情况下,
就将大笔资金投入凭单当中,
结果亏到不清不楚。

我本身会接触到凭单是在于2014年,
那时KLCI破新高接近1900点,
而当时美国又宣布会慢慢撤离QE
预计到资金撤离会对股市带来不良的影响,
我就开始研究到底有什么金融工具是可以在大市跌得时候赚钱,
或者可以对冲我的股票在大市跌时的亏损,
就开始接触到凭单。
当时几乎没有人懂凭单是什么,
因为凭单的数量并不多,
指数认沽凭单只有FBMKLCI-HB
凭着有金融专业的背景,
我就开始分享关于凭单的文章,
那时也帮了不少人运用凭单来减少大市造成的亏损,
甚至有些人因此而赚大钱。

很多人说2018年会是10年一次的股灾,
我觉得只要我们能看清走势,
懂得运用对的金融工具,
根本不需要害怕股灾,
股灾可能导致很多人丧失财富,
但是也造就了少部分的百万富翁。
差别只在于你是否在股灾来临之前做好准备。

所以我打算在新的一年,
开办关于凭单的课程,
将凭单的知识和操作经验分享出去,
这样你就不会担心股灾的来临。
当然如果你看过我的文章,
你就知道我善于把复杂的东西,
用简单易解的方式分享出去,
就算你完全没用金融的背景,
也担保你听得懂。

一般上凭单有三大用途:
第一 提高杠杠
这个是针对资金不大的散户。
假设你用RM2000买母股,
母股涨10%你就赚RM200
但是如果你用同样的RM2000买凭单,
母股涨10%凭单可能可以赚到30-50%不等,
用同样的钱但是可以提高赚幅。

第二 避开大市下跌的风险(HEDGING
假设你投资很多钱在股市,
又担心大市忽然大跌来不及卖股票,
你可以花少少钱来买指数认沽凭单,
这样大市如果大跌,
虽然你的股票portfolio亏钱,
但是认沽凭单赚很多钱,
可以cover回你的亏损。

第三 大市大跌赚大钱
在大市大跌的时候,
尤其是股灾,
认沽凭单的盈利是可以翻很多倍的,
举个例子之前中国股市发生跌停板,
香港股市的认沽凭单(HSI)就曾经一天内涨超过100%
所以只要你在股灾前或初期买入认沽凭单,
一个股灾可以让你成为百万富翁。

最后我想提醒大家的是,
凭单是一个高杠杆的金融商品,
也就是说风险是比投资股票还要高,
在不了解凭单的情况下,
千万不要胡乱买进,
不然会亏得不清不楚。

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斤经济较:股价和季报的关系




假设现在有一个股票,
你知道它未来的前景会不错,
但是下一个季报会差,
那么应该几时买进呢?
相反的如果有另一只股票,
下个季报会很好,
但是未来前景不好,
你又是否应该持有至季报出呢?
其实这些问题的答案,
主要取决于股价和季报的关系。

大家都知道股价和未来盈利息息相关,
未来盈利高股价就会涨,
回来盈利差股价就会跌,
但是几时会涨就是一个学问。
是在业绩出之前涨,
还是在业绩出之后涨,
就决定了我们买入股票的时机,
如果股价在也业绩出之前涨,
那么我们就不能等到业绩出后才买进,
因为已经涨了一轮,
也业绩出后反而会利多出尽回跌。
那么如何知道股价会在业绩前涨还是之后才涨呢?
主要取决于3大因素。

第一 大市的好坏
如果大市是不好的比如现在,
那么利空会预先反应,
也就是说未来业绩不好,
但是股价现在就会大跌,
看看建筑股就知道了。
业绩还没有变差,
股价已经跌了超过50%
因为在大市不好的情况下,
大家都不想拿着未来有利空的公司。
而利多消息则延迟展现,
就算知道未来业绩会好,
大家也宁愿等到看到业绩后才买进,
导致股价会在业绩出来后才涨。

第二 行情的确定性
如果大家都很确定下个季度会好,
那么很大可能股价会先跑,
跑到业绩出来后反而下跌,
因为短期的投机者开始套利。
如果不大确定未来的业绩好坏,
大家宁愿等业绩出来才买进,
就会导致股价在业绩出后才涨。

第三 聪明的投资者
如果该股票是很受投资者的喜爱,
尤其是长期投资者,
那么很大可能这些投资者会在之前先进入市场,
导致股价在也业绩出之前就上涨,
多数是基本面很强的公司。
如果该公司是基本面普通不出名的公司,
股价就很少会在业绩前偷跑,
因为没有太多人关注它。

回到最开始的问题,
如果下个业绩很差但是未来前景好,
应不应该业绩前先买入呢?
也是要看几个因素,
大市好吗?行情确定吗?聪明的投资者多吗?
和股价之前是否有经历大跌。
如果股价已经经历大跌,
代表股价已经预先反应下个季度的业绩差了,
所以应该业绩前买,
因为下个业绩是最后一个利空了,
之后就会开始走利多的行情,
越多人知道这一点,
你就很难在业绩后才买入。

总的来说,
投资者要训练将自己的眼光放长远一点,
不要只注重在当下的状况,
或者是下个季度的业绩,
反而应该放眼公司未来几十年的前景,
如果前景很好的公司,
就算当下处于逆境,
先投资一部分又有何不可。
要知道没有人可以买在最低点,
不要为了抄底多赚几个百分比,
而放跑一只会涨几倍的公司。


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