Monday, 29 December 2014

20歲那年買得起10歲那年買不起的玩具,可是又有什麼意義呢?



小时候,
我非常喜欢吃KFC
由于父母觉得KFC非常不健康,
加上没有零用钱,
所以通常只有大节日才吃得到。
还记得当时我第一次自己去买KFC的时候大概是小学6年级,
当时服务员问我要Spicy 还是Original
我都听不懂,
还好有位小姐帮我解释成华语。
现在KFC变成一个午餐的选项,
想要吃开个车就可以吃到,
所以变得没有像小时候这么吸引了。

小时候非常喜欢玩电动游戏,
曾经为了买个电子机大哭三天三夜,
父母妥协了才买到。
要买个gameboy也要答应很多条件。
现在电脑游戏和手机游戏一大堆,
也懒惰去玩。

现在刚毕业,
积蓄没有多少,
但是选择舍弃稳定的工作,
去追求自己的投资事业,
感觉走在饿死的边缘,
这个叫做年轻的疯狂、梦想的执著。
要是到了老了,
才拿一些钱出来投资小生意,
充其量只能被称为消遣而已。

有些事情,
虽然在人生的各个阶段都可进行,
但是所代表的意义都会不同。
唯有在最想做又最不可能的时候做出来,
才会发挥它真正的效果。
人生的每个阶段我们只有经历一次,
错过了就没有了。


Sunday, 28 December 2014

斤经济较:石油大局现况




由于目前负责investalks news的特别专题,
也就是石油课题,
所以阅读了不少关于和石油有关的知识,
也每天负责更新石油的最新资讯。

现在石油最新的消息是,
WTI油价已经跌破55美元,
Brent油价已经跌破60美元。
到底WTIBrent有什么差别呢?
可以看:

各区域石油价格代表 


目前各个有影响力的大国状况:

俄国
已经没有牌可以出了,
将利息提高这么多,
只为了换取目前货币的稳定。
但是它不可以自己降低产量,
因为现在它降低产量,
就等于将钱送给别人,
它非常看重短期利益,
所以没得选。

OPEC
虽然很大声说就算别国减产,
它也不会减产。
但是往往讲话最多的,
都是最紧张的。
现在他们陷入两难的状况。
继续降低油价,
就会让美国和中国以低的价钱买入油。
降低产量提高油价,
就代表放弃自己的立场和市场额,
之前所做的一切都白费了,
美国页岩油生产商会继续增加产量。
这个叫做进也不是退也不是。
当任何国家陷入两难时,
只有一种选择,
那就是什么也不做。

美国
短期来看美国受益很大
美国政府一方面不让国内油生产商联合减产,
因为美国法令禁止操控油价,
详细可看:

拒绝减产各自为战 美国石油业陷“囚徒困境”

一方面威胁要取消石油出口限制,
以便可以以低价收购石油。
但是美国有一个隐忧,
就是中国。
中国也是低油价的受益者。

中国
短期、长期获利
短期来看,
中国可以趁低价收购石油,
但是中国也知道低油价并不会维持很久,
所以需要为长期做打算,
就是乘现在陷入危机的俄国,
给予帮助和它达成长期石油协议。
详细可看:

中国以90美元价格从俄罗斯进口创纪录数量原油


总结来说:石油价格还是会继续下跌,直到美国觉得够了,愿意和OPEC协议减产。

Friday, 26 December 2014

Investalks News 诞生了^^




几个星期前,
兴致勃勃开车从槟城铲下KL
直达Investalk 办公室去找无聊人谈天。
我们其实意识到大马好像缺乏一个资讯传播的网站,
经过三天三夜的研究,(其实没这么久^^
Investalk News就是这样诞生了^^

我们有意将Investalk News打造成全马最大的金融资讯分享平台。
目前我们会从多数投资者比较有兴趣的特别课题开始,
而这次的特别课题就是石油事件。

石油事件不但对全世界的经济状况造成巨大的影响,
同时对我国的经济更是拥有巨大的影响力,
我国毕竟是石油出口国。

这次的特别课题其实分为几个部分:
最新石油资讯:第一时间更新和石油有关的新闻。
石油评论:分享专业人士对石油格局的看法。
石油小知识:分享和石油有关的小知识,比如:石油历史大战、石油交易方式、石油种类等等。。。
石油数据:各国石油的数据如出口入口、成本等(但是目前还未开放)。

这些都只是一个开始。
接下来会慢慢扩散到国内外金融新闻,
各国经济数据,
投资知识和心态等等。

由于这是第一次创办网站,
所以希望大家可以提供更多的意见和回馈,
以便让读者可以更好的利用这个资讯平台,
去协助大家的投资方式。
希望有朝一日,
大马的投资风气,
可以更加旺盛和专业化。

希望大家多多支持^^



Monday, 22 December 2014

斤经济较:马股大起第四天




马股自从上个星期三,
就连续大起4天,
指数从1673起到今天的1744
四天起71点。
其实大起的开始在于美国的一个公布,
“我们会以耐心看待升息”,
给了世界各地的股市一个定心丸,
美股大起带动了全球股市。

大马指数大起三天后,
开始遇到阻力,
本来要开始下跌了,
星期五收盘时刚好遇到石油大反弹,
大起5%
所以促成今天股市的大起。

但是今天的大起并没有受到投资大众的赞同,
交易量很低,
除了蓝筹外,
其他股票只有小起,
看来只是本地机构在狂拉。

要记住一点是,
这些大起的背后,
外资并没有一次买进,
只是暂时不卖而已。

石油下跌了这么久,
终于反弹了。
OPEC的态度开始转软,
说愿意和其他石油出产国谈销减石油生产计划,
但是绝对不愿自己先销减。
但是这次的石油上涨是暂时的,
因为解决石油下跌的方法只有一个,
就是一起签下减产协议。

在每个石油生产国都因为油价而亏损的情况下,
任何的反弹都会导致他们增加生产来弥补之前的亏损,
没有一个国家愿意牺牲自己的市场额去成全整个市场,
谁先减产谁就损失最大。
现在油价的反弹不仅对整个局势没有帮助,
反而会为将来带来更大的跌势。
直到掉到大家都无法忍受的地步,
大家才会愿意协谈。

我的观点
短期看涨、中期看跌。


Saturday, 20 December 2014

斤经济较:马币汇率分析




1997年之前,
马币的汇率浮动在2.52.8之间,
还蛮稳定的。
1997年亚洲经济风暴,
马币受到外国投机客袭击,
短短几个月内暴跌80%到达1美元:4.3零吉。

大马决定实施固定汇率,
将零吉汇率固定在1美元:3.8零吉。
2005年后,
固定汇率被取消,
该换成managed float
Managed float是指汇率被容许在一个较宽的范围浮动,
但是一旦超过该范围,
中央银行就会出手干预。

马币在1997年暴跌之后到现在,
总共暴跌了两次。
第一次是在2008年次贷危机,
那时综合指数跌到800点,
马币贬值到1美元:3.7零吉。

2008年过后,
美国开始实施QE
也就是代表印钱,
导致美元贬值,
马币跟着升值,
维持在1美元:3-3.2零吉之间。

今年年头,
美国渐渐退出QE
并在今年10尾宣布完全退出QE,
加上石油价格大跌,
马币近期又开始暴跌,
开始接近3.5大关。

大马能否守住货币,
有赖于四个因素。
第一外资在大马的数量
第二大马的外汇储备
第三 大马利率和国外利率的比较
第四 大马经济和国外经济的比较

这些接下来再谈。



斤经济较:如果大马减息。。




在这个美国经济转强、美元走强的时期,
导致在各国流浪的外资,
纷纷回流美国。
各国为了保留外资,
避免货币贬值,
纷纷在考虑要不要起息。

为什么起息可以避免货币贬值?
因为起了息,
本国的定期存款和债券就会变得吸引,
外资想要买本国债券,
就要持有本国货币,
这样本国货币就会有需求,
不会贬值。

虽然起息短期内可以保留外资,
但是长期内是需要付出代价的。
因为息是要换的。
就在这个时候我国银行提出一个破天荒的方法,
就是减息。
减息在一般的情况下是对股市好的,
因为大众会从固定收益把钱拿出来,
放进股市里。
而且降息可以降低借贷成本,
对整体经济来说是好事。

然而现在的问题是外资外流,
降息肯定会使到投资于我国债券的外资流出,
但是外资却不会将这笔钱投进我国股市,
反而会将钱送回美国。
外资将钱送回美国,
就会卖马币买美元,
使到马币大跌。
马币大掉会使到投资我国股市的外资外流,
进一步使到马币大跌。

所以这次的降息虽然短期来说对我国不好,
但是长期来说对我国经济是好的。
国家银行这次这一招真妙,赞啊。

Thursday, 18 December 2014

斤经济较:Warrant Template




应网友要求,

我准备了这个format好的warrant template

第一面是put warrant

第二面是call warrant



先讲讲put warrant

只要你填好Current PriceCurrent KLCI

其他的资料会自动算好。

Current Price是指该warrant目前的价格,

Current KLCI是指KLCI目前的数目。



Exercise Date, Exercise PriceRatio都是和该warrant与生俱来的,

除非出现revised,要不然不会改变。

第一个算出来的valueEstimated Price

Estimated Price是假设你持有该warrant直至Exercise Date

KLCI不变的情况下,

银行会给你这么多钱。

第二个是Price Premium Percentage

是指Current PriceEstimated Price相差的百分比

第三个是Estimated KLCI

算的是如果你以市价买入warrant并持有至到期,

KLCI要下到哪里你才有钱赚。

第四个是Gearing Ratio

是指KLCI/1%warrant的起伏是多大



接下来我们翻开第二面call warrant

由于call warrantout of money,

算法有点不同。

也是一样只要填好Current PriceCurrent KLCI就可以了。

当中有两个特别的就是

Estimated Price at 1850/1900

代表着的是当KLCI上到1850/1900时,

warrant 的应有价格。





斤经济较:Warrant简介最后一章




第三种是以小搏大型的
上面两种的warrant都是in the money的,
就是代表就算指数维持不变直到exercise date
你还是可以拿回一些钱。
以小博大型的是专门买out of moneywarrant
out of moneywarrant
通常就是和大众持相反意见,
大众觉得股市会继续跌,
所以争先恐后的买put warrant
导致put warrant price premium变很高。
Call warrant price premium就会变很低,
所以如果这时买入call warrant
而指数又忽然反弹,
你的赚幅就会以倍数来计算的。
但是由于你是买out of moneywarrant
如果到Exercise date指数都没有超过Exercise Price,
那么你就会损失所有投资的钱。

指数的call warrantPut warrant不同,
因为目前全部指数的call warrant都是out of money
所以无法计算 estimated price,
因为estimated price都是零。
所以我们只能从其他的方式去判断。
第一种判断是Estimate KLCI
Estimate KLCI指出如果你以目前市价买入warrant
并持有至Exercise Date
那么KLCI要上到多少点你才有钱赚。
我们可以看到最低的是CN

接下来我还作出假设KLCI上到18501900点,
每只warrant的应有价格是多少。
对于投资out of money的策略,
我觉得最保险的只有一种,
就是投资于最低Exercise Price和最长Exercise Datewarrant
因为hit target的可能性才会比较大。

你或许会觉得,
哇现在买call warrant要等到指数上一百点才会有钱赚,
会不会等太久了。
其实上面的都是理论,
因为你不一定要holdExercise Date的,
更重要的是,
我们是在大家的绝望中,
买那个希望。

所以当在一片绝望的大跌中,
忽然指数反弹,
就好像前几天这样,
指数一天大起个30点,
大家从绝望中看到了希望,
纷纷抢购call warrant
虽然没有任何warrantExercise Price,
但是很多Call Warrant都在一天内大涨个30-40%,
这就是以小博大的精华所在。



Tuesday, 16 December 2014

斤经济较:听石油说故事




话说上一章提到石油的三国大战: 

斤经济较:石油快讯


俄罗斯第一个升旗投降,

将利息提高到17%

等于是将自己国家的未来卖给了敌人,

除非它打算不还。



正当OPEC在沾沾自喜时,

他不明白背后还有两只螳螂在瞄准着他,

大家知道美国出产什么吗?

出产纸张嘛。

过去多年来美国都在印一种被称为美元的纸张,

而拥有最多这种纸张的国家是哪一国?

是中国。

大家都知道石油是用什么来交换的吗?

就是用这种纸张。



现在美国和中国可以用这些纸张,

换成石油这种珍贵的能源,

而且以这么低的价格,

何乐而不为。

要知道损失的是开采页岩油的商家,

并不是美国政府。



让我们谈回大马。

虽然大家看我国石油类占我国出口30%好像很多酱,

但是扣回入口的石油其实只有净10%

而且不要谈其他90%大部分是获益的,

那么为什么石油掉2%

我们却跟着掉1点多巴仙呢?



其实如果你看一下整个大局,

不止我们在掉,

整个东南亚的股市都在掉,

只是我们掉得比较厉害罢了。

其实真正的原因在于美国。

美元走强、美国经济转好,

引起外资的大量回潮,

才是大跌背后真正的主因啊。






斤经济较:Warrant简介第三章


注:以上图表以12/12作准
股票Warrant以股价作为Exercise Price,

指数Warrant以指数作为Exercise Price



大马股市最出名最具代表性的指数,

就是KLCI Kuala Lumpur Composite Index,

主要由30大各行各业最具代表性的上市公司所组成。



我们先来谈指数Put Warrant

因为现在熊市嘛。

12/12/2014作为一个标准,

我们来看看每个Put Warrant不同点在于哪里。



基本上到12/12/2014为止,

市场上共有8种指数Put Warrant

HBHI

你或许会问,

HA跑去哪里了,

应该是到期了吧。



每只指数Put Warrant

都有各自的不同的特征,

当中包括Exercise Price, Conversion Ratio

Exercise Price 来看,

每只指数Put Warrant都是in the money

从最高1880 1780都有。

Exercise Date也各有不同。

Conversion Ratio只有两种,

就是200667

其实Conversion Ratio还有另外的功用,

就是看指数掉一点warrant会升多少点。

对于Conversion Ratio200的来说,

指数掉1=1/200=0.005

等于该Warrant会升RM0.005

对于Conversion Ratio667的来说,

指数掉1=1/667=0.0015

等于该Warrant会升RM0.0015



投资Warrant的方式有三种,

第一种是防御型的,

就是你虽然觉得指数会跌,

但是同时你却想在指数反弹时得到最少的伤害,

那么你应该选择哪些Put Warrant 呢?

你选择的Warrant应该有以下几点特征。



第一  Gearing Ratio比较小的,

Gearing Ratio 计算着当指数改变一巴仙的时候,Warrant会改变几巴仙。

Gearing Ratio = (Current KLCI/Conversion Ratio)/Current Price of Warrant

Gearing Ratio 小,代表就算指数反弹,你所受的损失也不会很大。



第二 Exercise Price比较高的,

Exercise Price比较高的Warrant

除了让指数有更大的上升空间之外,

Exercise Price距离Current Price越远时,

虽然每一点指数的改变对warrant price的影响都是一样的,

Conversion Eatio:200的一点是RM0.005(上面的例子有写),

但是巴仙是不同的。

比如说:我们比较HHHI

HHHI的只差别在于Exercise PriceHH: 1880, HI:1800

假设现在klci指数从1733起到1743

那么HH应有价格是从0.735降到0.685 =下跌6.8%

HI应有价格是从0.335降到0.285 = 下降14.9%



第三 Price Premium Percentage比较小的或者Estimate KLCI 最靠近现在的。

Price Premium Percentage是指warrant市价和应有价格的巴仙差别。

也就代表Price Premium Percentage越大,

代表股民对市场很悲观,

如果市场忽然反弹,

就会损失越大。

Price Premium Percentage还有另外一种解释,

就是如果今天是结算日,

Price Premium Percentage是你会损失的巴仙。

Estimate KLCI其实带有同样的意思,

它代表如果你今天以current price买入warrant并持有至到期,

指数要掉到多少你才会开始赚钱。



所以从上述各个标准来看,

身为防御性投资者,

最安全的Top ThreeHBHDHI



第二种是攻击型的,

就是要在指数的下跌赚到最多的,

其实很简单,

就买和防御性完全相反的,

就是Gearing Ratio比较大的,Exercise Price比较低的和 Price Premium Percentage比较大的。但是最后一个我本人是不鼓励的。因为Price Premium Percentage太大的warrant,其实代表散户已经陷入疯狂,风险实在太大了。

下一章,会分享关于如何用warrant快速翻倍的方法。